Recentemente recebi várias mensagens de amigos perguntando a mesma coisa: com o dólar a enfraquecer face às principais moedas, será que realmente começou um ciclo de dólar fraco? Como ajustar os ativos de criptomoedas e financeiros tradicionais que tenho em mãos? Com base na minha observação do mercado recente, quero conversar com vocês sobre esse tema.

**Qual é a situação atual**

O Federal Reserve cortou a taxa de juros em 25 pontos base no início de dezembro, totalizando uma redução de 75 pontos base este ano. Mas há um detalhe interessante — as divergências internas estão mais evidentes do que nunca, com pela primeira vez em 6 anos, 3 membros votando contra a decisão. O que isso significa? A direção da política monetária já apresenta incertezas, e o mercado naturalmente oscila para explorar esses limites.

Pel os dados, o índice do dólar caiu 10,8% no primeiro semestre deste ano, o pior desempenho em um semestre desde 1973. Alguns acham que desta vez é diferente, não apenas por causa do ciclo econômico, mas porque a própria credibilidade do dólar está se enfraquecendo — a dívida pública dos EUA ultrapassou os trilhões de dólares, e apenas os juros representam 18% da receita fiscal. Por outro lado, o papel do dólar como "ativo mais seguro" está sendo questionado.

**Durante o ciclo de dólar fraco, para onde vai o capital**

Primeiro, é importante esclarecer: o dinheiro não fica parado. Com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA sem atratividade e a pressão de depreciação do dólar em alta, o capital certamente busca outros destinos. Uma regra histórica clara — na última rodada de depreciação do dólar (1971-1978), o ouro valorizou-se 5 vezes. E nesta rodada? O ouro já subiu quase 68%, e as criptomoedas também estão recebendo uma nova atenção.

Isso não é por acaso. Quando a credibilidade do dólar diminui, as pessoas naturalmente procuram alternativas — seja em metais preciosos, como ativos tradicionais de proteção, ou em ativos descentralizados, como as criptomoedas. As moedas de outros países e os mercados emergentes também tendem a resistir melhor às quedas.

**Mas esse processo não será tranquilo**

A realocação de ativos não acontece de um dia para o outro. Por exemplo, após a última redução de juros, as criptomoedas caíram no curto prazo, pois o otimismo já tinha sido absorvido. Oscilações repetidas, reversões de expectativa, ajustes técnicos — tudo isso faz parte do período de transição. Não se deixe assustar com as variações diárias.

A verdadeira oportunidade está em entender essa grande direção — durante o ciclo de dólar fraco, o paradigma de alocação de ativos está mudando. Planejar com antecedência é essencial para lucrar com as oscilações.