Tendência do Bitcoin com base no fluxo de fundos de ETF: Por que o IBIT se tornou um importante indicador para as instituições avaliarem o mercado?

De acordo com os dados mais recentes do SoSoValue, até dezembro de 2025, o fluxo líquido acumulado do IBIT atingiu 62,2 mil milhões de dólares, sendo um dos principais canais pelos quais os fundos TradFi entram no mercado de Bitcoin através de ETFs.

O IBIT, como o maior ETF de Bitcoin à vista no mercado dos EUA, é emitido pelo gigante global de gestão de ativos BlackRock (贝莱德). Entre todos os ETFs de Bitcoin à vista, o IBIT destaca-se pelo seu volume, liquidez e participação de instituições, posicionando-se como uma referência importante para observar as tendências de médio a longo prazo do mercado de Bitcoin.

BlackRock e o significado do ETF de Bitcoin

A BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, com um volume de ativos sob gestão superior a 9 trilhões de dólares. Quando a BlackRock lança e mantém o IBIT, um ETF de Bitcoin à vista, isso essencialmente significa que o Bitcoin foi oficialmente integrado no sistema de alocação de ETFs tradicionais, com investidores principalmente de fundos de pensão, fundos de seguros e grandes contas institucionais.

Ao contrário da compra direta por investidores individuais, os fluxos de entrada e saída de ETFs tendem a refletir mais as tendências e a gestão de risco, portanto, as entradas e saídas de fundos do ETF de Bitcoin podem oferecer uma visão mais fiel da atitude do TradFi em relação ao mercado em diferentes fases.

Relação entre o preço do Bitcoin e os fluxos do IBIT ETF em fases

Ao revisar os dados históricos do IBIT ETF, é possível perceber uma alta correlação entre as mudanças de fundos e a trajetória do preço do Bitcoin.

Antes de 19 de dezembro de 2024, o IBIT manteve-se basicamente com fluxo líquido diário positivo. Na altura, o preço do Bitcoin oscilava há muito acima de 100 mil dólares, atraindo continuamente mais fundos para o ETF, com uma maior disposição de risco por parte das instituições.

À medida que o Bitcoin entrou em um período de estagnação acima de 100 mil dólares, o IBIT ETF apresentou pela primeira vez um fluxo líquido contínuo negativo, seguido de uma queda do preço do Bitcoin de uma alta, até recuar para abaixo de 80 mil dólares. Nesta fase, as mudanças nos fundos do ETF anteciparam claramente a fraqueza na tendência do preço.

Entrando em abril de 2025, o preço do Bitcoin estabilizou-se e começou a subir novamente, e o IBIT, como ETF de Bitcoin à vista, também voltou a um estado de fluxo líquido contínuo positivo. Além disso, é possível observar que, à medida que o preço do Bitcoin subia, o volume de fluxo líquido diário do IBIT também aumentava, refletindo a ação de aumento de posições por parte das instituições após a confirmação da tendência.

Até outubro de 2025, quando o preço do Bitcoin ultrapassou 120 mil dólares e começou a cair, o IBIT voltou a um estado de fluxo líquido negativo contínuo, acompanhando a queda do preço do Bitcoin até o nível atual de cerca de 80 mil dólares.

Sinalizações principais reveladas pelos dados do ETF

Pelo desempenho do IBIT, o ETF de Bitcoin à vista parece mais um fluxo de fundos de tendência, e não um fluxo de compra de oportunidade de curto prazo.

Quando o Bitcoin está em uma tendência de alta clara, os fundos do ETF continuam a entrar através do IBIT;

Quando o Bitcoin entra em uma fase de alta estagnada ou de baixa, o ETF de Bitcoin é o primeiro a apresentar fluxo líquido negativo, para controlar o risco geral da carteira.

Por isso, muitas vezes o mercado apresenta a frase:

“ETF está saindo, mas o preço do Bitcoin ainda consegue se estabilizar a curto prazo”

Porque o ciclo de decisão do ETF é mais longo, focando na confirmação da tendência, e não nas variações diárias de preço.

Significado de referência para usuários comuns

Para investidores comuns, o fluxo de fundos do ETF de Bitcoin não deve ser interpretado como sinal de compra ou venda, mas é uma ferramenta muito importante para validar tendências.

Quando os principais ETFs de Bitcoin, como o IBIT, continuam a registrar entradas líquidas, geralmente indica que o capital TradFi está reforçando suas posições;

Quando o ETF apresenta saídas líquidas por um longo período, é preciso ficar atento se o mercado entrou em uma fase de defesa ou ajuste.

No cenário atual, com o preço do Bitcoin próximo de 80 mil dólares e o IBIT ainda apresentando fluxo líquido negativo, o mercado parece estar aguardando a confirmação de uma próxima tendência, e não iniciando uma nova fase de alta unilateral.