Deveria Comprar Ações de Petróleo Agora? Veja o que os Dados Dizem

O setor de energia está a piscar luzes verdes, mas o timing da sua entrada continua a ser crucial. Após um 2023 decepcionante, quando as ações de petróleo caíram 1,33%, a questão que queima na mente dos investidores é simples: será que agora é um bom momento para comprar ações de petróleo?

A resposta curta das principais firmas de pesquisa: sim. Mas vamos aprofundar por que os dados são convincentes e o que poderia comprometer este rally.

A Configuração do Mercado: Por que as Ações de Petróleo Parecem Atraentes

As ações de energia já subiram 6,39% no início de 2024—embora ainda estejam atrás do ganho de 7,61% do índice S&P 500 mais amplo. Este desempenho inferior na verdade apresenta uma oportunidade. Aqui está o ponto-chave: os preços do petróleo subiram quase 23% para US$86,47 por barril em abril, impulsionados por tensões geopolíticas e restrições de produção.

Compare isto com o sofrimento de 2023, quando o setor caiu 1,33% enquanto o S&P 500 disparou 26%. Ainda mais dramático foi o contraste com 2022 e 2021, quando as ações de energia entregaram retornos impressionantes de 65,72% e 54,64%, respetivamente.

O motor fundamental? Uma iminente lacuna de oferta e procura que pode remodelar todo o mercado.

A Configuração do Superciclo: Por que 2025 Pode Ser Diferente

A pesquisa do J.P. Morgan sugere que a verdadeira oportunidade de dinheiro está à frente. O banco projeta:

• Um défice de 1,1 milhão de barris por dia (bpd) a partir de 2025
• Esta lacuna potencialmente a aumentar para 7,1 milhões de bpd até 2030
• Preços do petróleo potencialmente atingindo US$150 por barril no curto a médio prazo

Isto não é apenas especulação—é apoiado pelas realidades de produção no terreno.

O que realmente Está a Impulsionar os Preços do Petróleo em 2024

A OPEP+ está a controlar a narrativa. Em novembro de 2023, a OPEP+ anunciou um corte adicional de 2,2 milhões de bpd na produção até março de 2024. Eles reforçaram no primeiro trimestre com mais 2,2 milhões de bpd de redução para o segundo trimestre. Estes não são movimentos pequenos—estão a remodelar toda a imagem de oferta. A Agência Internacional de Energia respondeu cortando a sua estimativa de oferta de petróleo para 2024 para 102,86 milhões de bpd.

O caos geopolítico é real. O Médio Oriente continua a ser uma zona de combustão. O conflito Israel-Hamas brevemente empurrou o petróleo acima de US$90. Mais recentemente, ataques Houthi ao transporte marítimo no Mar Vermelho estão a forçar os cargueiros a fazer rotas mais longas ao redor do Cabo da Boa Esperança, acrescentando biliões em custos e criando um prémio de risco permanente.

A guerra Rússia-Ucrânia continua a acrescentar volatilidade também. Ataques de drones ucranianos às refinarias russas em março elevaram os preços do Brent a um máximo de quatro meses, com um único ataque a impactar 12% da capacidade de processamento de petróleo da Rússia.

A procura mantém-se firme. A S&P Global prevê um crescimento da procura de petróleo de 1,7 milhões de bpd em 2024 e 1,08 milhões de bpd em 2025. A China—responsável por mais de um quarto da nova procura global de petróleo—permanece uma variável crucial apesar dos obstáculos económicos.

As reduções nas taxas de juro estão a chegar. O presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou cortes de taxas em 2024, provavelmente a partir de junho. Taxas mais baixas geralmente apoiam preços mais altos do petróleo e aumentam as avaliações das ações de energia.

O Caso de Alta Está a Ficar Mais Difícil de Ignorar

Grandes bancos estão a tornar-se otimistas. O J.P. Morgan afirmou: “Estamos a tornar-nos otimistas agora, à medida que prevemos uma lacuna emergente de oferta e procura além de 2025, juntamente com fundamentos setoriais fortalecidos.”

A análise do U.S. Bank é igualmente positiva: “Muitas empresas de exploração e produção têm poços de petróleo produtivos e devem ser capazes de gerar margens de lucro sólidas.” A vantagem? Os pagamentos de dividendos significam que estas ações oferecem rendimento juntamente com a valorização do capital.

Os números apoiam isto. O consumo global de petróleo está projetado para atingir 102,4 milhões de bpd em 2024, acima dos 101 milhões de bpd em 2023. Até 2030, a J.P. Morgan espera que a procura atinja 106,9 milhões de bpd, à medida que o consumo de energia nos países em desenvolvimento aumenta.

Porque Isto Importa para o Seu Portefólio

A pressão de oferta é real. A capacidade de produção spare está a diminuir. A OPEP+ está a gerir a oferta como nunca antes. E os riscos geopolíticos continuam a criar picos de preços que beneficiam investidores preparados.

Se está a perguntar se agora é um bom momento para comprar ações de petróleo, a resposta depende da sua tese: Acredita na lacuna de oferta e procura? Acha que os riscos geopolíticos permanecem elevados? Está otimista quanto à procura de energia dos países em desenvolvimento?

Se respondeu sim a alguma destas perguntas, as ações de petróleo merecem uma olhadela. Basta lembrar—este setor permanece volátil por natureza, e uma diligência rigorosa sobre empresas individuais é inegociável antes de investir capital.