#代币化趋势 a16zRelatório Anual apresenta dados que merecem atenção. O volume de negociação de stablecoins de 46 trilhões de dólares reflete de forma significativa a maturidade da infraestrutura financeira on-chain — já quase três vezes o volume da Visa. Mas o que está por trás disso? É uma concentração de liquidez ou uma explosão de demanda real?

Ainda mais importante é que a tendência de tokenização foi listada como a principal inovação para o próximo ano. A tokenização de ativos tradicionais não é apenas um conceito técnico; ela abre novas vias de entrada de capital. A tokenização de ações americanas, commodities, índices e outros ativos, essencialmente, altera a oferta de liquidez desses ativos.

Do ponto de vista dos dados on-chain, essa tendência se manifestará em alguns sinais: primeiro, a evolução do TVL dos protocolos de tokenização; segundo, o momento e a escala da entrada de fundos institucionais nesses protocolos; terceiro, as mudanças na frequência de interação com contratos relacionados. Nos estágios iniciais, geralmente há pistas — os movimentos das carteiras de baleias antecipam as expectativas do mercado.

Se a tokenização realmente se tornar a narrativa principal do próximo ano, as ações atuais de alocação on-chain valem a pena serem acompanhadas. O mais importante é saber quem está antecipando movimentos e de quais endereços para quais protocolos.