Mudança no panorama global da mineração de cobre em 2024: uma análise país a país

O ano de 2024 marcou um momento crucial para a indústria global de cobre. À medida que as operações de mineração em regiões produtoras principais continuam a mostrar sinais de envelhecimento, a ausência de desenvolvimento de novos projetos de grande escala intensificou as preocupações sobre a adequação do fornecimento futuro. Simultaneamente, o boom de eletrificação—impulsionado por infraestruturas de energia renovável e adoção de veículos elétricos—projeta-se para aumentar dramaticamente o consumo de cobre nos próximos anos.

Estas pressões concorrentes criaram uma volatilidade significativa nos mercados de cobre ao longo de 2024. O metal vermelho atingiu um marco sem precedentes quando os preços ultrapassaram US$5 por libra pela primeira vez em maio, estabelecendo um novo recorde histórico. No entanto, apesar desta escassez de oferta, o crescimento da procura tem sido parcialmente compensado pelos desafios económicos da China, enquanto o país trabalha para revitalizar os seus gastos em infraestruturas historicamente intensivos em cobre.

Analistas da indústria acreditam cada vez mais que o mercado de cobre enfrenta uma mudança estrutural rumo a défices de oferta a médio prazo. Tal cenário provavelmente proporcionará suporte sustentado aos preços e impulsionará o desempenho financeiro das principais empresas de mineração. De acordo com os dados mais recentes do US Geological Survey, a produção mundial de cobre atingiu aproximadamente 23 milhões de toneladas métricas em 2024.

De onde vem a produção global de cobre: Os 10 principais países produtores

1. Chile – 5,3 Milhões de Toneladas Métricas

O Chile manteve a sua posição como o principal fornecedor mundial de cobre em 2024, representando quase 23 por cento da produção global. Grandes produtores multinacionais, incluindo a estatal Codelco, Anglo American, Glencore e Antofagasta, mantêm operações substanciais em todo o país.

A joia da coroa continua a ser a mina Escondida da BHP, reconhecida como a maior instalação de extração de cobre do planeta. Esta operação normalmente fornece entre 1,5 e 2 milhões de toneladas métricas por ano. A participação de 57,5 por cento da BHP contribuiu com 1,13 milhão de toneladas métricas para o seu balanço em 2024, enquanto a participação de 30 por cento da Rio Tinto e a restante participação da Jeco completaram a estrutura de propriedade.

Olhando para o futuro, as projeções sugerem que a produção de cobre chilena pode recuperar-se para níveis recorde, potencialmente atingindo 6 milhões de toneladas métricas em 2025, à medida que os projetos recentemente desenvolvidos iniciam a produção em escala.

2. República Democrática do Congo – 3,3 Milhões de Toneladas Métricas

A RDC emergiu como uma força formidável no fornecimento global de cobre, produzindo 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024. Isso representou um crescimento substancial em relação às 2,93 milhões de toneladas métricas do ano anterior—uma trajetória que reflete um desenvolvimento acelerado no setor de mineração da região.

Um fator importante para essa expansão foi a Fase 3 do complexo Kamoa-Kakula da Ivanhoe Mines, que atingiu a operação em agosto de 2024. Operando como uma joint venture com o Zijin Mining Group, esta instalação entregou 437.061 toneladas métricas de cobre refinado em 2024, em comparação com 393.551 toneladas métricas no ano anterior. As orientações para 2025 apontam para aumentos adicionais, com a operação visando entre 520.000 e 580.000 toneladas métricas anuais.

3. Peru – 2,6 Milhões de Toneladas Métricas

A colheita de cobre do Peru em 2024 totalizou 2,6 milhões de toneladas métricas, representando uma ligeira diminuição de 160.000 toneladas métricas em relação aos níveis de 2023. Essa retração foi em grande parte atribuída a desafios operacionais na instalação Cerro Verde da Freeport McMoRan, que viu a produção diminuir 3,7 por cento ano a ano. A operação, que entregou 1,94 milhão de toneladas métricas de concentrado de cobre em 2023, enfrentou restrições relacionadas ao processamento de estoques menores e atividades de manutenção programadas que afetaram o throughput.

Além do Cerro Verde, o setor de cobre do Peru depende de contribuições do desenvolvimento Quellaveco da Anglo American e do projeto Tia Maria da Southern Copper. A maior parte das exportações nacionais de cobre destina-se a refinarias chinesas e japonesas, com a Coreia do Sul e a Alemanha representando mercados adicionais importantes.

4. China – 1,8 Milhão de Toneladas Métricas

A produção de cobre primário da China em 2024 atingiu 1,8 milhão de toneladas métricas, marcando uma ligeira contração em relação às 1,82 milhão de toneladas métricas de 2023. A produção de minas do país tem suavizado gradualmente desde o pico de 1,91 milhão de toneladas métricas em 2021, refletindo corpos de minério maduros e restrições operacionais.

No entanto, isso conta apenas uma parte da história. A capacidade de processamento de cobre refinado da China supera toda a indústria global, com 12 milhões de toneladas métricas produzidas em 2024—superando 44 por cento da produção refinada mundial e ofuscando a capacidade de refino do Chile por um fator de seis. O país também detém a maior reserva de cobre do mundo, com 190 milhões de toneladas métricas.

O Zijin Mining Group, um dos principais produtores chineses de metais, fortaleceu sua posição em 2024 ao adquirir uma participação de 50,1 por cento na operação de cobre-molibdênio-prata-ouro de Qulong, no Tibete, com planos de consolidar a propriedade total. Esta mina agora é considerada o maior sítio de extração de cobre da China, tendo produzido aproximadamente 366 milhões de libras de cobre em 2024, um aumento em relação às 340 milhões de libras de 2023.

5. Indonésia – 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

A Indonésia avançou para a quinta posição entre os principais produtores de cobre globais em 2024, com 1,1 milhão de toneladas métricas, deslocando tanto os Estados Unidos quanto a Rússia. A produção do país acelerou substancialmente nos últimos anos, saltando de 907.000 toneladas métricas em 2023 e apenas 731.000 toneladas métricas em 2021.

O complexo Grasberg da Freeport McMoRan representa a principal operação do país, entregando 1,66 bilhões de libras de cobre em 2023. A mina Batu Hijau da PT Amman Mineral contribui com fornecimento adicional, com a produção prevista para aumentar em 2024 para 1,84 bilhões de libras, à medida que o minério de maior grau da fase 7 começa a ser processado—um aumento significativo em relação às 542 milhões de libras produzidas em 2023.

A expansão acelerou em meados de 2024, quando a Amman Minerals comissionou uma instalação de fundição capaz de processar 900.000 toneladas métricas de concentrado de cobre por ano, produzindo 222.000 toneladas métricas de cátodos de cobre.

6. Estados Unidos – 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

Os Estados Unidos produziram 1,1 milhão de toneladas métricas de cobre em 2024, uma diminuição em relação às 1,23 milhão de toneladas métricas de 2022, apesar de uma redução de apenas 30.000 toneladas métricas em relação aos níveis de 2023. O Arizona domina o fornecimento interno, contribuindo com 70 por cento da produção nacional, com Michigan, Missouri, Montana, Nevada e Novo México fornecendo volumes adicionais. Dezessete operações de mineração representam 99 por cento da produção de cobre dos EUA.

A mina Morenci da Freeport McMoRan no Arizona, operada como uma joint venture com a Sumitomo, lidera a produção nos EUA com 700 milhões de libras de cobre entregues em 2024 e reservas documentadas de 12,63 milhões de toneladas métricas. As operações Safford e Sierrita da Freeport contribuíram com mais 249 milhões de toneladas métricas e 165 milhões de toneladas métricas, respetivamente.

7. Rússia – 930.000 Toneladas Métricas

A produção de cobre russa expandiu-se para 930.000 toneladas métricas em 2024, refletindo um aumento significativo em relação às 890.000 toneladas métricas de 2023. Um dos principais fatores para esse crescimento foi o aumento da produção na operação siberiana Udokan Copper, que atingiu a comercialização da Fase 1. Apesar dos incêndios na instalação no final de 2023, as operações de mineração continuaram sem interrupções, com a mina entregando aproximadamente 135.000 toneladas métricas durante 2024. Quando a Fase 2 entrar em operação por volta de 2028, a capacidade deverá subir para cerca de 450.000 toneladas métricas anuais.

8. Austrália – 800.000 Toneladas Métricas

A Austrália extraiu 800.000 toneladas métricas de cobre em 2024, ligeiramente acima das 778.000 toneladas métricas produzidas em 2023. A mina Olympic Dam, na Austrália do Sul, da BHP, representa a principal operação do país, atingindo uma produção máxima de 216.000 toneladas métricas em 2024.

Embora o volume de produção da Austrália pareça modesto pelos padrões globais, o país ocupa a segunda posição em reservas documentadas de cobre, com 100 milhões de toneladas métricas, apenas superado pelo inventário de 190 milhões de toneladas do China. O complexo Mount Isa, em Queensland, operado por uma subsidiária da Glencore, tem sido historicamente um dos maiores produtores da Austrália, embora as operações sejam encerradas na segunda metade de 2025.

9. Cazaquistão – 740.000 Toneladas Métricas

O Cazaquistão produziu 740.000 toneladas métricas de cobre em 2024, praticamente igual ao nível de 2023. No entanto, o país conseguiu entrar no top 10 mundial, avançando à frente do México e Zâmbia. Essa posição reflete uma trajetória de crescimento substancial—há apenas três anos, em 2021, a produção nacional era de apenas 510.000 toneladas métricas.

Em fevereiro de 2024, o Cazaquistão revelou um ambicioso Plano Nacional de Desenvolvimento visando um aumento de 40 por cento na produção mineral até 2029, através de exploração expandida, mecanismos de cofinanciamento de projetos e incentivos fiscais destinados a atrair investimento de capital. A empresa privada de mineração KAZ Minerals, que opera a instalação de Aktogay, produziu 228.800 toneladas métricas em 2024, em comparação com 252.400 toneladas métricas em 2023.

10. México – 700.000 Toneladas Métricas

O México completou a lista dos 10 principais com 700.000 toneladas métricas de produção de cobre em 2024, praticamente inalterado em relação às 699.000 toneladas métricas de 2023. A mina Buenavista del Cobre do Grupo Mexico, em Sonora, é considerada a maior instalação de extração de cobre do país, tendo entregue 725 milhões de libras de concentrado e 193 milhões de libras de cátodo em 2023.

O Grupo Mexico também opera a La Caridad, o segundo maior ativo de produção de cobre do México, que gerou 387.000 toneladas métricas de concentrado e 51 milhões de libras de cátodo no ano anterior.

O que isto significa para o fornecimento de cobre no futuro

Os dados de produção de 2024 revelam uma indústria de mineração de cobre global em um ponto de inflexão. Enquanto players estabelecidos como o Chile e potências emergentes como a RDC continuam a expandir a produção, infraestruturas envelhecidas em mercados maduros e restrições de investimento de capital representam obstáculos estruturais. À medida que a procura por eletrificação acelera e as reservas existentes se esgotam, os investidores que monitoram o mercado de cobre devem acompanhar cuidadosamente as tendências regionais de produção e a execução das grandes empresas de mineração—especialmente em regiões emergentes onde novas minas de cobre continuam a entrar em operação e a definir a trajetória futura da indústria.