Década de Ganhos: Como os Aumentos do Preço do Ouro ao Longo de 10 Anos se Comparam às Ações

Os Números Contam uma História Interessante

Vamos direto ao ponto. Há uma década, o ouro negociava por volta de $1,158.86 por onça. Avançando rapidamente para hoje, você está a olhar para aproximadamente $2,744.67 por onça. Isso representa um aumento de 136% em dez anos, traduzindo-se numa rentabilidade média anual de 13,6%.

Aqui está a verificação da realidade: se tivesse investido $1,000 em ouro naquela altura, agora teria cerca de $2,360. Não está mal. Mas antes de se apressar a liquidar a sua carteira de ações, considere isto—o S&P 500 subiu 174,05% durante o mesmo período, com uma média de 17,41% ao ano. Mesmo considerando o apelo tangível do ouro, as ações ainda saíram na frente.

Por que o Histórico do Ouro é Tão Confuso

A questão do ouro é que ele não se comporta como ativos tradicionais. Ao contrário de ações ou imóveis que geram fluxo de caixa e receita reais, o ouro simplesmente… existe. É uma reserva de valor que não produz nada. Quando a economia funciona bem, essa distinção mal importa. Mas, se ocorrer uma crise, de repente, todos querem uma parte dele.

Tomemos o exemplo dos anos 1970. Depois de Nixon desvincular o dólar do padrão ouro em 1971, os preços dispararam—retornos médios anuais de 40,2%. A festa, porém, não durou muito. Desde 1980 até 2023, o ouro teve uma média de apenas 4,4% ao ano. Nos anos 1990? O ouro perdeu dinheiro na maioria dos anos. Esse é o problema da volatilidade. Os movimentos do preço do ouro na última década têm sido erráticos, variando com o sentimento e o ruído geopolítico, em vez de fundamentos.

Quando os Investidores Realmente Compram Ouro

Aqui é onde o ouro realmente se destaca: durante o caos.

Em 2020, quando a COVID fez os mercados entrarem em queda livre, o ouro subiu 24,43%. Por quê? Porque, quando tudo o mais parece arriscado, os investidores correm para algo que manteve valor por milhares de anos. É um seguro, não uma jogada de crescimento.

A mesma lógica aplica-se às spirais de inflação. Quando a sua moeda é corroída pelo aumento de preços, ativos tangíveis brilham. O ouro saltou 13,08% em 2023, enquanto a ansiedade inflacionária dominava os mercados. Analistas preveem mais um aumento de 10% em 2025, potencialmente levando os preços para perto dos $3,000.

O Verdadeiro Caso de Uso do Ouro na Sua Carteira

Vamos ser honestos: não espere que o ouro supere os seus retornos de ações. Essa não é a sua função. O valor do ouro reside na sua não correlação com as ações. Quando os mercados financeiros entram em colapso, o ouro frequentemente sobe—a relação inversa que os investidores desejam para diversificação de carteira.

Pense nele como uma proteção, não como uma fonte de riqueza. O ouro não gera dividendos ou rendas de aluguer. Mas manterá valor quando tudo o resto desabar, e é por isso que investidores inteligentes mantêm alguma alocação nele. O aumento do preço do ouro nos últimos 10 anos prova que é um mecanismo legítimo de defesa de carteira, mesmo que os retornos globais fiquem atrás das ações tradicionais.

Então, o ouro é um bom investimento? Isso depende se procura retornos máximos ou máxima tranquilidade.