Há um detalhe que tem sido constantemente ignorado pelo mercado. Antes mesmo de estabelecer aquele famoso mecanismo de custódia de 55 bilhões de XRP em 2017, a Ripple na verdade tinha o direito de vender ilimitadamente qualquer quantidade de tokens mensalmente.

Recentemente, o CTO da Ripple, David Schwartz, fez uma declaração que tocou no ponto-chave — na época, ele na verdade votou contra a implementação da custódia. Qual foi o motivo? Na sua visão, a chamada "previsibilidade de mercado" não compensa a perda de flexibilidade financeira que a Ripple teria. Pensando de outra forma, sem essas restrições de custódia, em qualquer período da história, a Ripple poderia injetar no mercado uma quantidade de XRP na casa dos bilhões.

Isso é bastante interessante. Aquele arranjo de custódia, que foi apresentado como uma "proteção aos interesses dos investidores", na essência, virou uma corrente voluntariamente colocada na Ripple. Como o mercado vê isso? A explicação de Schwartz merece uma análise cuidadosa: o preço atual do XRP já incorporou essas "vendas previsíveis mensais". Em outras palavras, todas as informações públicas já estão precificadas.

A questão central surge agora. O que os investidores realmente se importam não é o que já está evidente. O que realmente pode mover o preço são justamente as lacunas lógicas que o mercado ainda não compreende completamente. O sistema de custódia parece uma barreira de proteção, mas na prática limita a flexibilidade da Ripple — esse trade-off vale a pena? O mercado já considerou totalmente o custo dessas restrições? Ou há uma camada mais profunda de assimetria de informações escondida?

Isso nos lembra de uma regra antiga do mundo cripto: os "benefícios" aparentes e os "mecanismos de proteção" muitas vezes são os mais enganosos. Para obter uma verdadeira compreensão, é preciso procurar por essas brechas lógicas que foram deixadas de fora, por trás dos fatos amplamente conhecidos.