Acabou de acontecer a maior liquidação de opções da história do Bitcoin, com um volume de até 23,7 bilhões de dólares, e agora entra na fase de liquidação. O que este sinal significa?

Nos últimos tempos, o Bitcoin tem oscilado dentro de uma faixa estreita entre 85.000 e 90.000 dólares, como se estivesse sendo estrangulado por uma mão invisível. Agora, essa pressão finalmente vai aliviar-se, e a energia acumulada no mercado é como vapor de uma panela de pressão: uma vez liberada, as consequências serão certamente intensas.

Na manhã, um par de negociação USD numa corretora de destaque apresentou uma oscilação estranha, com o preço caindo de 87.000 para 24.000 dólares em um instante, seguido de uma rápida recuperação. Embora tenha sido um susto momentâneo, revelou um problema sério: a profundidade de liquidez do mercado é claramente insuficiente, e qualquer pequeno movimento pode causar oscilações violentas.

O verdadeiro teste ainda está por vir após a liquidação.

Como ver o mercado futuro? Minha opinião é bastante pragmática: não se deixe assustar pelos movimentos de curto prazo. A liquidação de opções funciona como uma grande limpeza no mercado, ela não altera a tendência fundamental de longo prazo, mas quebra o equilíbrio artificialmente pressionado até então.

Após os market makers completarem suas operações de hedge, a verdadeira relação entre oferta e demanda do mercado virá à tona. Agora, a análise técnica já começa a sinalizar uma tendência de alta, e a pressão de venda pode estar diminuindo.

A recomendação para os traders é bem simples:

Primeiro, prepare-se mentalmente. Nas primeiras horas ou até um dia após a liquidação, a volatilidade será bastante intensa, e quem opera com alavancagem alta deve evitar riscos inicialmente.

Segundo, observe os suportes-chave. A faixa entre 85.000 e 88.000 dólares é crucial para o próximo movimento; se essa linha de defesa for rompida, é preciso ficar atento.

Por fim, mantenha a paciência. Uma liquidação de tamanha escala indica que o mercado já está suficientemente maduro, e a participação de fundos institucionais é alta. Após a volatilidade técnica de curto prazo, o mercado será finalmente guiado pelos fatores macroeconômicos e pelo fluxo de capital, que são os fundamentos principais.

Esta liquidação pode determinar a direção do mercado em 2025, ou até marcar o início de um novo ciclo em 2026. O desempenho do mercado no período da noite será um indicativo claro.