O Momento de Ouro da Energia Nuclear: Por que o Dinheiro Inteligente Está a Escolher Estas Ações em 2025

2025-12-26 07:51:38

O setor de energia nuclear está a experimentar um aumento sem precedentes. Com a administração de Trump a impulsionar uma expansão agressiva de capacidade, centros de dados de IA a exigir fornecimentos de energia confiáveis em grande escala, e a transição energética global a acelerar, as condições nunca foram tão favoráveis para investimentos nucleares.

A Jogada do Powerhouse: Por que a Constellation Energy domina

Constellation Energy (NASDAQ: CEG) destaca-se como a líder clara entre as empresas nucleares que operam neste ambiente de boom. Desde a sua cisão em 2022 da Exelon, a empresa posicionou-se como o principal produtor de energia sem carbono dos Estados Unidos, controlando a maior frota nuclear do país.

O momentum é inegável. A Constellation Energy está a adquirir a Calpine numa transação de @E5@16,4 mil milhões@E5@ — incluindo @E5@12,7 mil milhões@E5@ em dívida — o que quase duplicará a sua capacidade de geração para 60 GW. Esta expansão visa diretamente os mercados de infraestruturas de IA de rápido crescimento, especialmente no Texas.

O que realmente valida a tese nuclear é o fluxo de negócios. A Constellation assinou o seu maior acordo de compra de energia (PPA) de sempre com Microsoft, comprometendo-se a um contrato de fornecimento de 20 anos. A empresa está a relançar a unidade 1 de Three Mile Island (rebatizada como Crane Clean Energy Center) especificamente para alimentar os centros de dados da Microsoft. Em junho, outro PPA de 20 anos foi assinado com a Meta Platforms.

Para além do crescimento, a Constellation Energy devolve dinheiro aos acionistas através de dividendos regulares (incluindo um aumento de 10% este ano) e recompras agressivas de ações.

A Abordagem Diversificada: Energia Nuclear através de uma perspetiva ETF

Para investidores que desejam uma exposição mais ampla sem apostar tudo numa única ação, o VanEck Uranium and Nuclear ETF (NYSEMKT: NLR) oferece acesso sistemático a todo o ecossistema nuclear. Em finais de 2025, o fundo detinha 28 posições que abrangem mineradoras de urânio, desenvolvedores de reatores, utilities e fornecedores de componentes.

As principais participações revelam a diversidade do setor:

Oklo (8,63%): Tecnologia de reatores modulares pequenos
Constellation Energy (7,4%): Geração de energia nuclear
Cameco (6,92%): Combustível de urânio e serviços
Centrus Energy (6,57%): Capacidades de enriquecimento de urânio
BWX Technologies (6%): Componentes nucleares para a Marinha

A exposição ao índice global do ETF captura empresas nucleares em Austrália, Canadá, Cazaquistão, China e Reino Unido — não apenas nomes listados nos EUA. Com uma taxa de despesa líquida de 0,56% e um rendimento SEC de 30 dias de 0,86%, o fundo oferece uma forma eficiente de participar na expansão da energia nuclear.

Construir a sua posição nuclear

A escolha estratégica depende do seu apetite de risco. Os investidores que procuram crescimento puro tendem para a Constellation Energy — uma jogada direta na consolidação do setor e na procura de energia de IA. Investidores mais conservadores podem dividir a exposição: posições principais na ação da Constellation Energy, além de posições complementares no ETF VanEck Nuclear para diversificação do setor.

De qualquer forma, a tese da energia nuclear continua a ser convincente. Seja através de empresas nucleares individuais ou de uma abordagem baseada em fundos amplos, a janela para participar nesta atualização estrutural parece estar bem aberta.

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