Estamos a caminho de uma recessão? Quais os ativos que podem sofrer quedas de preço e quais não irão

À medida que a incerteza económica aumenta, a questão na mente de muitas pessoas é simples: estamos a caminho de uma recessão e, em caso afirmativo, o que devemos esperar? A resposta reside em compreender como as recessões remodelam o comportamento do consumidor e os valores dos ativos. Quando uma recessão ocorre, o padrão é previsível—o poder de compra reduzido desencadeia um efeito dominó nos diferentes mercados, mas nem todos os preços caem de forma igual.

Compreender Como as Recessões Remodelam os Valores de Mercado

Uma recessão desenrola-se quando a economia contrai por dois ou mais trimestres consecutivos, geralmente medido pelo declínio do PIB. Durante esses períodos, as empresas reduzem as folhas de pagamento, o desemprego aumenta e as famílias veem a sua renda disponível diminuir. Este aperto nos gastos tem uma consequência direta: a procura por itens discricionários despenca, puxando os seus preços para baixo.

No entanto, aqui está a nuance que muitas vezes é esquecida—nem tudo fica mais barato. Itens essenciais como alimentos e utilidades permanecem relativamente estáveis porque as pessoas devem continuar a comprá-los independentemente das condições económicas. Luxos e desejos, desde entretenimento até viagens, tornam-se muito mais vulneráveis à compressão de preços.

Imobiliário: Onde os Compradores Encontram Oportunidades

Os mercados imobiliários já mostram os efeitos dos ventos económicos adversos. Nos principais centros tecnológicos, particularmente atingidos, as quedas são notáveis. São Francisco viu os valores caírem 8,20% desde os picos de 2022, São José acompanha essa diminuição de 8,20%, e Seattle caiu 7,80%. Olhando para o panorama mais amplo, os analistas prevêem reduções de preços de até 20% em mais de 180 mercados nos EUA.

Para os potenciais compradores, este ambiente apresenta uma janela rara. Historicamente, o imobiliário torna-se uma das oportunidades de compra mais atraentes durante as recessões, desde que tenham acesso a capital.

Mercados de Combustíveis: Forças Externas Complicam o Quadro

Os preços do gás vão cair durante uma recessão? A resposta é incerta. A história oferece um precedente—durante a crise de 2008, os custos de combustível despencaram 60%, atingindo um mínimo próximo de $1,62 por galão. A maioria dos economistas espera uma pressão semelhante durante futuras recessões, à medida que a procura diminui.

No entanto, a situação atual é diferente. Factores geopolíticos, particularmente interrupções no fornecimento, criam uma pressão ascendente que pode contrariar forças recessivas. Além disso, a gasolina continua a ser essencial—as pessoas ainda fazem deslocações para o trabalho e compram mantimentos. Esta elasticidade limitada na procura significa que existem pisos de preço que uma recessão por si só não consegue ultrapassar.

Automóveis: Porque é que Esta Recessão Pode Quebrar o Padrão

A precificação de veículos apresenta uma anomalia interessante. Historicamente, os fabricantes reduziram preços durante recessões para escoar o excesso de inventário. Os lotes transbordavam com camiões e carros não vendidos, forçando negociações com os concessionários.

Desta vez, as interrupções na cadeia de abastecimento inverteram a equação. Atrasos na produção relacionados com a pandemia criaram escassez que fez os preços dispararem. Como explica Charlie Chesbrough, economista sénior da Cox Automotive: “Durante 2022 e até 2023, não vamos ver muitas reduções de preço. Não vai haver muito inventário, de modo que o concessionário não é forçado a negociar contigo.”

Porque os concessionários atualmente não têm excesso de inventário para descarregar, as concessões de preço podem simplesmente nunca se materializar.

Posicionamento Estratégico: Como Aproveitar uma Recessão

Aqui está a perceção contraintuitiva—as recessões não são eventos puramente destrutivos para investidores informados. São oportunidades de compra para aqueles com capital disponível.

A jogada estratégica envolve realocar uma parte do seu portefólio em dinheiro líquido antes de entrar numa recessão. Isto posiciona-o para evitar ficar preso em investimentos que depreciam, ao mesmo tempo que cria poder de fogo para adquirir ativos como casas e certos títulos quando as avaliações comprimem.

Para quem considera compras importantes, a chave é compreender o contexto económico local. As variações regionais são extremamente importantes. Alguns mercados irão experimentar uma erosão dramática de preços, enquanto outros permanecem relativamente resilientes. Analisar como uma recessão pode repercutir na sua área específica torna-se essencial antes de comprometer capital em casas, veículos ou outras aquisições significativas.

A conclusão: estamos a caminho de uma recessão? Possivelmente. Deve entrar em pânico? Não. Deve preparar-se? Absolutamente. Aqueles que se posicionam estrategicamente durante tempos incertos muitas vezes emergem com as melhores oportunidades.