Os NFTs podem oferecer retornos reais em 2024? O que os especialistas realmente pensam

Durante anos, tokens não fungíveis capturaram manchetes e carteiras à semelhança. Estes ativos digitais registados na blockchain — que representam tudo, desde arte até colecionáveis — experimentaram uma ascensão meteórica por volta de 2021. Os números eram impressionantes: a Christie’s leiloou o collage digital de Beeple por 69,34 milhões de dólares, enquanto a Sotheby’s vendeu 202 peças do Bored Ape Yacht Club por 26,2 milhões de dólares. Mas a festa terminou abruptamente.

O Colapso do Mercado que Ninguém Previu

O crash foi tão dramático quanto o boom. Os volumes de negociação de NFT despencaram 97% desde o pico de $17 bilhão em janeiro de 2022 até setembro de 2022. Durante meses, o setor pareceu verdadeiramente morto. Ainda assim, surgiram rumores de recuperação em março de 2024, quando o CryptoPunk 3100 atingiu $16 milhão (4.500 ETH), despertando especulações sobre se os NFTs poderiam estar a fazer um comeback.

A questão agora não é se os NFTs podem recuperar — é se o mercado de hoje é fundamentalmente diferente do frenesi especulativo de 2021.

A Divisão Entre Especialistas: Três Visões Opostas

Os Otimistas: Utilidade Acima de Hype

Algumas vozes da indústria veem potencial genuíno. Anthony Georgiades, sócio-gerente de uma firma de investimentos, reconhece o ciclo de “boom-bust” anterior, mas argumenta que coleções de qualidade sobreviveram e podem persistir. “As pessoas apreciam arte digital”, observa, sugerindo que este nicho manterá relevância.

Mais importante, os defensores enfatizam a expansão da utilidade. Os NFTs estão a evoluir para além de perfis e colecionáveis, entrando em jogos, imobiliário e verificação de identidade digital. Lani Dizon, cofundadora de uma firma de capital em blockchain, destaca estas aplicações práticas como a base para oportunidades de investimento sustentáveis.

Shiti Manghani, que lidera uma aplicação de jogos NFT, reforça esta visão: o valor genuíno deriva da utilidade, não da especulação de preços. O conselho dele para investidores é simples — investir com base no caso de uso subjacente, não por FOMO.

O argumento a favor dos NFTs neste momento assenta em várias vantagens: aplicações diversificadas por setores, prova de propriedade verificável e acessibilidade melhorada através de plataformas mais eficientes. Estes fatores sugerem que os NFTs evoluíram para algo mais funcional do que a bolha especulativa de 2021.

Os Céticos: Uma Recuperação Limitada

Outros especialistas veem apenas uma recuperação parcial. Ilya Stadnik, CEO de uma plataforma de blockchain, afirma categoricamente que a enxurrada de imagens de baixo valor de 2021 não voltará. Ele é mais pragmático do que desdenhoso — NFTs seletivos podem funcionar como investimentos, mas requerem uma triagem rigorosa.

A sua avaliação é dura com a maioria dos projetos: “99,9% não valem a pena.” Ainda assim, reconhece que novas tecnologias oferecem potencial para integração em jogos e entretenimento. A implicação é clara — os NFTs não estão acabados, mas a maioria dos projetos sim.

Os Céticos Parte Dois: Nunca Foram um Investimento Real

Um terceiro grupo questiona se os NFTs alguma vez foram realmente investíveis. O professor Robert R. Johnson distingue entre especulação e investimento, argumentando que a maioria dos participantes de NFT envolveu-se em pura especulação, e não análise fundamental.

A sua distinção importa: os especuladores podem lucrar, mas assumem riscos enormes. GameStop e outras ações meme seguem o mesmo padrão. Sem fluxos de caixa subjacentes ou métricas de valor intrínseco, os NFTs permanecem veículos para traders, não investidores.

Os Problemas Ainda Persistem

Seja qual for o argumento dos otimistas, preocupações legítimas continuam. Os NFTs permanecem altamente voláteis. Problemas de liquidez complicam estratégias de entrada e saída. A ambiguidade legal em torno de propriedade, utilidade e regulação cria incerteza estrutural.

Compare isto com investimentos tradicionais, onde quadros regulatórios e métricas de avaliação fornecem limites. Os NFTs operam numa zona mais cinzenta.

A Verdadeira Pergunta para 2024

O mercado de NFTs em 2024 não está a fazer um retorno triunfante às avaliações de 2021. Em vez disso, está a dividir-se em casos de uso genuínos (gaming, identidade, nomes de domínio) e especulação contínua (arte, colecionáveis). Os investidores precisam de ser implacavelmente honestos sobre o que estão realmente a fazer.

Algum NFT ainda é valioso? Com certeza — mas separar os poucos com utilidade real dos 99% de ruído exige expertise que a maioria dos investidores de retalho não possui. A narrativa do comeback não é sobre mercados a explodir; é sobre infraestruturas entediantes a provarem-se silenciosamente em setores específicos.

A história dos NFTs em 2024 é menos “NFTs estão de volta” e mais “NFTs encontraram o seu nicho.” Este é um mercado fundamentalmente diferente daquele que atingiu o pico há três anos.