A entrega de opções de BTC às 16h diretamente quebrou recordes — com um valor de 23,7 mil milhões de dólares em opções a expirar, somando-se aos 4,8 mil milhões de ETH, o total chega a 28,5 mil milhões, o dobro do mesmo período do ano passado! 300 mil contratos de opções de BTC nesta rodada, o sentimento de apostadores no mercado é claro de ver.

Os dados são chocantes. A proporção de puts para calls é de apenas 0,38, o que significa que quase 80% das pessoas estão apostando na alta. E justamente essa pressão de alta está toda concentrada na faixa de preço entre 100 mil e 120 mil — o BTC ainda não atingiu 100 mil, então o que são essas opções de alta em níveis tão altos? São uma bomba-relógio.

Se antes da entrega o preço não subir para 100 mil, essas opções de alta se tornam inúteis instantaneamente, e as ordens que esperavam usar essas opções como suporte simplesmente desaparecem. Ainda mais, as instituições que fazem hedge vão concentrar suas posições para fechar, e a liquidez já escassa não aguenta.

O feriado de Natal é exatamente o momento em que a liquidez do mercado está mais fraca, pelo menos 50% menor do que o normal. Uma grande ordem de repente cai, e uma queda ou subida rápida pode acontecer a qualquer momento, e quem usa alta alavancagem pode ser liquidado antes de perceber. Nesse tipo de mercado, apostar na direção é basicamente entregar a cabeça.