#降息预期 Ao ver o drama do relatório de resultados da Oracle, lembrei-me do momento em que fui cortado pelo conceito de IA nesses anos. Um corte de taxa de 25 pontos base pelo Fed deveria ter sido positivo, mas qual é o resultado? O Bitcoin caiu 2,8% e os futuros do Nasdaq também entraram em água.

O problema não são os cortes nas taxas de juro, mas na rotina tradicional da frenesi de infraestruturas impulsionada pela dívida, as receitas prometidas nunca acompanham fluxos de caixa realistas. O que significam as fracas vendas de novas licenças da Oracle e a diminuição das receitas de software tradicional? Mostra que a prosperidade que se avizinha é uma ilusão de um futuro descoberto.

Já vi demasiados projetos morrerem assim. Na fase inicial, o céu foi destruído, financiamento, financiamento, refinanciamento, e os dados do livro eram demasiado bonitos. Mas, uma vez revelados os fundamentos e o sentimento do mercado invertido, só aqueles que estão atentos conseguirão sempre escapar. As expectativas de cortes nas taxas de juro diminuíram, o FOMO diminuiu, e é claro quem está a nadar nu.

Esta ronda de volatilidade é um sinal, não um fim. Para viver neste mercado durante muito tempo, é preciso aprender a ver claramente a realidade do ciclo – não se fascine com os benefícios macroeconómicos dos cortes nas taxas de juro e concentre-se em saber se a empresa consegue realmente gerar fluxo de caixa. A Oracle já caiu o suficiente, e não são apenas os investidores em tecnologia que devem refletir.