Compreender Bem Sobre Opções: Desde Conceitos Básicos Até Estratégias de Negociação de Derivados

Options são direitos de opção é o que? Se está a aprender sobre ferramentas de negociação derivadas no mercado de crypto e financeiro, este é um dos conceitos mais importantes a dominar. Este artigo irá ajudá-lo a explorar detalhes desde a definição básica até estratégias de negociação práticas.

Options é o que? Definição e essência desta ferramenta derivada

Na sua essência, direitos de opção (Options) são contratos que surgem permitindo ao detentor o direito – mas não a obrigação – de comprar ou vender uma quantidade específica de ativo a um preço definido, numa data ou antes do vencimento do contrato.

Ao contrário da negociação tradicional, quando compra Bitcoin ou Ethereum diretamente, os contratos de Options permitem prever a volatilidade de preços sem possuir o ativo real. Isto abre oportunidades de lucro tanto em mercados de alta quanto de baixa.

Exemplo prático: Suponha que o Bitcoin está a negociar a 45.000 USD. Você prevê que o preço subirá para 50.000 USD no próximo mês. Em vez de comprar BTC diretamente (necessita de grande capital), pode comprar um contrato de Options com preço de exercício de 48.000 USD pagando apenas uma pequena taxa. Se o preço do BTC realmente ultrapassar 48.000 USD, lucra; se não, apenas perde essa taxa.

Características principais das Options

1. Ferramenta derivada com alta alavancagem
Options permitem exposição ao ativo subjacente (underlying asset) sem necessidade de possuí-lo. Pode controlar uma posição grande com um capital de margem relativamente pequeno – por exemplo, com 1.000 USD, pode abrir uma posição equivalente a 100.000 USD usando alavancagem 1:100.

2. Lucro mesmo em mercado em queda
Ao contrário de negociação spot (m compra e manutenção), Options permitem que o negociador lucre mesmo com a queda do preço do ativo. Isto amplia significativamente as oportunidades de lucro.

3. Risco definido antecipadamente
Perda máxima para quem compra Options é igual ao prêmio (Premium) que pagaram. Isto difere dos Futuros, onde a perda pode ser ilimitada.

Componentes principais de um contrato de Options

Para negociar Options eficazmente, é importante entender os seguintes fatores:

Data de vencimento (Expiration Date)
É o último dia em que pode exercer o seu direito. Após essa data, o contrato expira sem valor. Exemplo: se abrir um contrato de Call Options para Bitcoin com vencimento em 28/2/2025, só pode exercer até essa data.

Preço de exercício (Strike Price)
É o preço fixado no momento da assinatura do contrato, que permanece constante durante a vigência. Não muda mesmo que o preço de mercado varie.

Tipo de opção: Call e Put

• Call Options (Direito de compra): Concede o direito (não obrigatório) de comprar o ativo subjacente ao preço definido. Compra-se Call quando se prevê aumento de preço.
• Put Options (Direito de venda): Concede o direito de vender o ativo ao preço definido. Compra-se Put quando se espera queda de preço.

Prêmio (Premium)
É o custo que paga para abrir o contrato. Se não exercer, essa taxa não é devolvida – é a sua perda máxima ao comprar Options.

Tamanho do contrato (Contract Size)
Quantidade de ativo subjacente definida por contrato. Por exemplo, um contrato de Options sobre Bitcoin pode representar 1 BTC ou 0,1 BTC, dependendo da bolsa.

Detalhes sobre Call Options e Put Options

Call Options – Quando se prevê aumento de preço

Call Options permitem comprar o ativo ao preço de exercício previamente definido. O titular tem total liberdade de exercer ou não.

Lucro vs Perda:

• Perda máxima = Prêmio (taxa paga)
• Lucro = potencialmente ilimitado (teoricamente)

Isto significa: se o BTC subir de 45.000 USD para 60.000 USD e comprou um Call com strike de 48.000 USD, pode obter grande lucro após deduzir o prêmio. Mas se o preço cair abaixo de 45.000 USD, só perde o prêmio.

Três estados de Call Options:

• In the Money (ITM): Preço de exercício < preço de mercado (lucro potencial)
• At the Money (ATM): Preço de exercício ≈ preço de mercado (ponto de equilíbrio)
• Out of the Money (OTM): Preço de exercício > preço de mercado (sem valor real)

Put Options – Quando se prevê queda de preço

Put Options funcionam ao contrário: concedem o direito de vender o ativo ao preço definido. Se o mercado cair, Put torna-se valioso.

Exemplo: Bitcoin a 45.000 USD, com receio de queda, compra Put com strike de 42.000 USD. Se o preço cair para 35.000 USD, pode vender a 42.000 USD – lucro na diferença.

Três estados de Put Options:

• In the Money (ITM): Preço de exercício > preço de mercado (lucro)
• At the Money (ATM): Preço de exercício ≈ preço de mercado
• Out of the Money (OTM): Preço de exercício < preço de mercado (sem valor)

Tabela comparativa Call vs Put:

Estratégias populares de negociação de Options

Covered Call – Ganhar rendimento com ativo em posse

Possui uma quantidade de Ethereum e vende opções de compra sobre ela. Assim, recebe prêmio adicional enquanto mantém ETH. Se o preço não ultrapassar o strike, mantém ETH e prêmio. Se ultrapassar, deve vender ETH ao preço de exercício.

Long Put – Proteção de carteira contra queda

Possui Bitcoin e compra Put Options como “seguro”. Se o preço do BTC cair, o Put compensa perdas. Estratégia de hedge para quem acredita no potencial de longo prazo, mas teme oscilações de curto prazo.

Married Put – Combinação de compra de ativo e Put Options

Semelhante ao Long Put, mas executada simultaneamente: compra-se o ativo e o Put ao mesmo tempo. Adequada para quem quer potencial de alta (com lucro se subir), mas precisa de proteção contra baixa (quando cair).

Vantagens da negociação de Options

1. Oportunidade de lucro em mercados de alta e baixa
Diferente de comprar/vender ativo spot, Options permitem ganhar em qualquer direção do preço. Put em baixa, Call em alta.

2. Gestão de risco clara
Risco do comprador é definido antecipadamente = prêmio. Você sabe o máximo de perda antes de entrar.

3. Alavancagem eficiente
Controla uma posição grande com pouco capital de margem. Se a previsão estiver correta, o lucro pode ser expressivo.

4. Flexibilidade de estratégias
Existem dezenas de combinações de Call, Put, preços de exercício, datas de vencimento. Pode criar estratégias alinhadas aos seus objetivos.

Desvantagens e riscos a considerar

1. Alta complexidade
Options não são tão simples quanto comprar/vender spot. É preciso entender conceitos, cálculos, estratégias. Investidores iniciantes podem cometer erros se estudarem superficialmente.

2. Custos de transação elevados
Margem (margin requirement) para Options costuma ser maior que Futuros ou spot. Taxas de transação também podem ser altas, especialmente em corretoras completas.

3. Vendedor (writer) com risco ilimitado
Enquanto o comprador tem perda limitada = Prêmio, o vendedor pode ter perdas muito grandes. Se vender Call e o preço disparar, pode ter perda ilimitada. Se vender Put e o preço cair forte, terá que comprar a um preço alto.

4. Risco de margin call (Margin Call)
Se sua carteira sofrer perdas significativas e a margem não for suficiente, a corretora pode liquidar posições automaticamente para recuperar o crédito. Perigo especialmente em mercados voláteis.

5. Risco de exchange
Como o colapso da FTX em 2022, bilhões de USD em posições de margem foram liquidados, causando prejuízos enormes. Escolher uma exchange confiável, regulamentada, é fundamental.

Situação de negociação de Options no Vietnã

No Vietnã, a negociação de Options ainda não é legalizada oficialmente no mercado de ações público. Contudo, segue a Nghị định 158/2020/NĐ-CP sobre derivativos de ações. Atualmente, o único derivativo no mercado de ações vietnamita é o Futures VN30.

Segundo dados da HNX até 2022, mais de 1,15 milhões de contas de negociação de derivativos. O volume de negociações de Futures VN30 cresceu de 10.954 contratos por sessão (2017) para quase 250.000 contratos por sessão (2022), indicando demanda crescente. Prevê-se que, no futuro, o mercado vietnamita expanda para outros derivativos, incluindo opções sobre ações.

Atualmente, investidores vietnamitas que desejam negociar Options precisam usar plataformas internacionais que suportem essa ferramenta. Algumas plataformas populares oferecem esse serviço no Vietnã.

Ao escolher uma plataforma para negociar Options, deve verificar:

• Ser regulamentada por órgãos financeiros internacionais (ASIC, CySEC, FSC, etc.)
• Oferecer ferramentas de análise e gestão de risco
• Suporte ao cliente de qualidade
• Interface amigável, suporte web/móvel
• Alavancagem flexível

Conselhos para iniciantes em negociação de Options

Negociar opções oferece potencial de lucro elevado, mas exige disciplina e conhecimento. Se pretende começar:

1. Estude profundamente antes
Não negocie com dinheiro real imediatamente. Entenda conceitos, cálculos de ponto de equilíbrio, impacto do tempo (time decay) nas Options.

2. Comece pequeno
Quando estiver preparado, abra posições pequenas com capital que possa perder. Aumente gradualmente à medida que ganha experiência.

3. Foque em um ativo
Especialmente no início, negocie Options apenas em um ou dois ativos que conhece bem (Bitcoin, Ethereum, por exemplo). Expanda aos poucos.

4. Planeje estratégias claramente
Defina metas de lucro, limites de perda, cenários adversos. Siga rigorosamente o plano, evite negociar por impulso.

5. Gerencie riscos
Nunca negocie dinheiro que não pode perder. Use stop-loss, limites de margem, diversifique estratégias.

Conclusão

Options é o que? Resumidamente, é um contrato derivado que concede o direito (não obrigatório) de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço definido em uma data específica. Abre oportunidades de lucro em mercados de alta e baixa, mas traz complexidade e riscos consideráveis.

Apesar das muitas vantagens, a negociação de Options não é para todos. Requer tempo de estudo, experiência prática e disposição para aprender com os erros iniciais. Mas, se for paciente, estudar continuamente e seguir disciplina, Options pode tornar-se uma ferramenta poderosa no seu portfólio de investimentos.

Comece com conhecimento sólido, pratique em conta demo, e depois avance para dinheiro real. O sucesso na negociação de Options não é questão de sorte, mas resultado de preparação cuidadosa e disciplina firme.