As principais tendências da Pantera Capital para 2026: Mercados de previsão, AMMs multi-cadeia e integração de stablecoins

Resumido

Jay Yu, sócio júnior da firma de investimento em ativos digitais Pantera Capital, publicou um relatório apresentando doze previsões para o mercado de criptomoedas até 2026. Ele destacou que o crédito ao consumidor eficiente em capital deve ser o próximo grande desenvolvimento no empréstimo de criptomoedas, integrando modelos avançados de crédito on-chain e off-chain, designs modulares, gestão de garantias e análise de comportamento do usuário alimentada por IA, tudo entregue através de aplicações acessíveis.

Jay Yu também previu que os mercados de previsão se desenvolverão ao longo de dois caminhos principais: financeiro e cultural. Espera-se que os mercados de previsão financeira se tornem mais integrados com finanças descentralizadas (DeFi), oferecendo acesso mais fácil a alavancagem, staking líquido e instrumentos granulares semelhantes a “opções”. Os mercados culturais, em contraste, provavelmente atrairão um interesse público mais amplo, exibirão mais variações locais e envolverão hobbyistas de cauda longa.

O comércio agentic, usando plataformas como x402, deve expandir-se para mais serviços. Embora micropagamentos continuem sendo uma característica-chave, projeta-se que o x402 seja adotado para pagamentos regulares de forma semelhante ao Apple Pay, com alguns sites potencialmente gerando mais da metade de seus volumes de transação por esse método. Espera-se que a Solana supere a Base em volume de transações x402 a nível de centavos.

Espera-se que os loops de negociação mediados por IA se tornem mainstream. Embora a IA de negociação totalmente autônoma baseada em LLM ainda seja experimental, ferramentas assistidas por IA para analisar tendências de criptomoedas, rastrear carteiras e avaliar projetos provavelmente serão integradas na maioria das aplicações de criptomoedas voltadas ao consumidor.

O uso de ouro tokenizado deve aumentar como um ativo do mundo real proeminente dentro do ecossistema de criptomoedas, servindo como uma solução para restrições jurisdicionais ao ouro físico e oferecendo uma reserva de valor atraente em meio a preocupações sobre as vulnerabilidades estruturais do dólar americano.

Pesquisadores da Pantera Capital observaram o potencial de um “pânico quântico”, no qual um avanço técnico poderia levar grandes instituições detentoras de Bitcoin a considerarem planos de contingência quântica. Embora tais desenvolvimentos possam chamar atenção para a resiliência do Bitcoin e de moedas de primeira geração, a tecnologia ainda não é capaz de ameaçar seu valor.

Plataformas de Privacidade, Consolidação de Tokens e Integração de Stablecoins Destacam a Próxima Onda em Cripto

O desenvolvimento de privacidade deve incluir uma interface unificada e amigável para desenvolvedores, apoiada por avanços contínuos em frameworks como o Kohaku da Ethereum. Essas plataformas estão evoluindo de forma semelhante às soluções Wallet-as-a-Service do ciclo anterior, oferecendo produtos a nível de aplicativo que simplificam a integração técnica. Espera-se que empresas comecem a oferecer pacotes de Privacy-as-a-Service, potencialmente agrupados com carteiras, voltados principalmente para fluxos de trabalho empresariais.

Tokens de Ativos Digitais (DATs) provavelmente se consolidarão, reduzindo-se a apenas dois ou três tokens principais por setor. Isso pode ocorrer por meio de liquidações, ajustes de liquidez, conversão em estruturas semelhantes a fundos negociados em bolsa (ETF) ou fusões e aquisições entre DATs.

Tokens associados à governança podem enfrentar um desafio existencial, já que muitos atualmente não possuem controle legal sobre suas respectivas empresas. Empresas de alta qualidade podem optar por permanecer privadas por mais tempo, e novas estruturas de tokens resgatáveis por ações podem surgir à medida que os frameworks regulatórios em torno da propriedade de tokens se tornarem mais definidos.

As exchanges descentralizadas perpétuas devem se consolidar, com a Hyperliquid mantendo a liderança de mercado. Os mercados HIP3 devem impulsionar a maior parte do volume de negociação, e stablecoins que geram rendimento podem se tornar padrão em plataformas como a HYPE. Dentro desse ecossistema, o USDC pode perder domínio para alternativas como USDe e USDH.

Market makers automatizados proprietários devem expandir-se em múltiplas cadeias, eventualmente respondendo por mais da metade do volume de transações na Solana, sendo cada vez mais utilizados para precificar uma gama mais ampla de ativos, incluindo ativos do mundo real. Empresas de fintech estabelecidas, como Stripe, Ramp, Brex e Klarna, devem adotar stablecoins para pagamentos internacionais. Cadeias focadas em stablecoins, como a Tempo, podem emergir como principais gateways para converter fiat em criptomoedas, facilitando liquidações por meio de stablecoins.