Mecanismo de Controlo de Preços no Mercado de Ações: O que são Limites Superior e Inferior?

Por que é que o Limite de Preço é Importante para os Traders?

Cada sessão de negociação no mercado de ações do Vietname, os códigos de ações têm uma faixa de variação de preço predefinida. Esses limites não são aleatórios, mas foram desenhados pela (Comissão de Valores Mobiliários do Vietname) para proteger os investidores e manter a estabilidade do mercado. Esses dois números são chamados de limite superior (limite de preço máximo) e limite inferior (limite de preço mínimo), e eles afetam diretamente a sua estratégia de compra e venda.

Definição e Natureza do Limite de Preço

Limite superior é o preço máximo ao qual um ativo pode ser negociado numa sessão, representado pela cor roxa na tabela de preços eletrônica. Limite inferior é o preço mínimo estabelecido, geralmente exibido em azul claro.

Por exemplo: a ação KDH tem limite superior de 41.000 VND e limite inferior de 35.700 VND. Esses valores são calculados com base no preço de referência (preço de fechamento da sessão anterior) e variam diariamente de acordo com as oscilações do mercado.

Método de Cálculo do Limite de Preço

Fórmula Básica para Ações e Contratos Futuros

O método de cálculo varia dependendo da bolsa de valores:

Limite superior = Preço de referência × (1 + margem de variação %)

Limite inferior = Preço de referência × (1 – margem de variação %)

A margem de variação é definida assim:

• Bolsa HOSE: 7%
• Bolsa HNX: 10%
• Bolsa UPCOM: 15%

Aplicação prática: Suponha que a ação HPG tenha um preço de referência de 24.000 VND/ação em 10/08/2022, negociada na bolsa HOSE com uma margem de 7%:

→ Limite superior = 24.000 × (1 + 7%) = 25.680 VND

→ Limite inferior = 24.000 × (1 – 7%) = 22.320 VND

Cálculo para Warrants

Os warrants usam uma fórmula mais complexa, relacionada ao preço da ação subjacente:

Limite superior = Preço de referência do warrant + (Limite superior da ação subjacente – Preço de referência da ação) × (1/Taxa de conversão)

Limite inferior = Preço de referência do warrant – (Preço de referência da ação subjacente – Limite inferior da ação) × (1/Taxa de conversão)

Exemplo: warrant CFPT2205 com preço de referência de 1.240 VND/CW, taxa de conversão 6:1; ação FPT com limite superior de 92.234 VND/ação, limite inferior de 80.166 VND/ação, preço de referência de 86.200 VND/ação:

→ Limite superior = 1.240 + (92.234 – 86.200) × (1/6) = 2.245 VND

→ Limite inferior = 1.240 – (86.200 – 80.166) × (1/6) = 234 VND

Se o limite inferior calculado for menor ou igual a 0, ele será ajustado para o preço mínimo de 10 đồng.

Benefícios do Sistema de Controle de Preços

Proteção contra manipulação de preços: O limite superior impede que traders com grande capital elevem o preço arbitrariamente, enquanto o limite inferior protege contra vendas massivas por parte dos vendedores.

Redução de perdas: Quando o mercado é altamente volátil, o limite inferior funciona como uma “barreira” de segurança, ajudando o investidor a limitar perdas numa sessão.

Manutenção da justiça: Este sistema garante uma distribuição mais justa das oportunidades de negociação entre os investidores.

Limitações a Ter em Conta

Redução da liquidez: Quando uma ação atinge o limite superior com um volume de compra pendente enorme, mas sem vendedores, ou o limite inferior com um volume de venda pendente grande, mas sem compradores, a negociação pode quase parar completamente.

Limitação de oportunidades de lucro: Se você possui uma ação em forte valorização, o limite superior pode encurtar seu potencial de lucro.

Risco de ficar preso: Se desejar vender, mas o preço estiver no limite inferior, pode ficar preso e incapaz de sair da posição.

Efeito psicológico no mercado: Quando várias ações de grande capitalização “ficam no limite” ao mesmo tempo, especialmente as de maior valor de mercado, isso pode gerar um efeito de venda em massa mais amplo no mercado.

Estratégias de Negociação para Aproveitar os Limites de Preço

Quando uma ação atinge o limite superior

Se uma ação atingir o limite superior com um volume de compra pendente elevado ao final da sessão, isso indica uma forte demanda. Como trader lucrativo, você pode:

• Esperar até a próxima sessão para realizar lucros em níveis mais altos
• Realizar uma parte da venda para garantir lucros ao atingir o objetivo
• Observar se a venda também é forte, indicando incerteza

Quando uma ação atinge o limite inferior

Essa situação exige cautela na análise. Se o limite inferior aparecer junto com:

• Grande volume de venda pendente
• Notícias negativas ou forte volatilidade do mercado
• Baixa liquidez

Você deve considerar vender para evitar perdas adicionais, a menos que perceba sinais de que a demanda ainda é forte nesse nível.

Pontos importantes para os traders

O mercado de ações do Vietname funciona no modelo T+1.5 (do Centro de Depósito de Valores do Vietname - VSD), ou seja, você não pode comprar e vender imediatamente na mesma sessão. Isso requer:

• Análise cuidadosa da tendência do ativo ao atingir o limite
• Evitar o FOMO (Fear of Missing Out) ao ver o limite de teto
• Não tentar pegar o fundo sem evidências de demanda
• Monitorar atentamente oferta e procura nesses níveis de limite

Perguntas Frequentes

O que diferencia o limite de preço do preço máximo-mínimo na sessão?

O limite é calculado previamente com base no preço de referência, enquanto o preço máximo-mínimo na sessão é determinado pela oferta e demanda reais. O preço máximo-mínimo pode nunca atingir o limite superior/inferior.

Os mercados de derivativos têm limites de preço?

O mercado de derivativos do Vietname possui limites de preço, mas a maioria dos mercados de derivativos internacionais não tem, seguindo apenas a oferta e demanda do mercado.

O mercado de criptomoedas tem limites de preço?

Não. O mercado de criptomoedas não possui limites de variação, permitindo que os preços oscilem livremente.

Quais mercados não possuem limites de preço?

Mercados como derivativos internacionais, CFD, forex, commodities e criptomoedas geralmente não têm limites de preço. Isso depende da regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários de cada país.

Compreender o funcionamento dos limites de preço no mercado de ações é um passo importante para se tornar um trader bem-sucedido. Ao entender as fórmulas de cálculo e saber aplicá-las na sua estratégia de negociação, o investidor pode otimizar suas oportunidades de lucro e gerenciar riscos de forma mais eficaz.