2025 Notícias de Mineração Top10：Transformação das empresas de mineração, onda de IA, hash rate do Bitcoin ultrapassa 1 ZH/s, família Trump e Tether entram no mercado, surgimento de mineração por países soberanos, etc.

Autor | Wu fala sobre Blockchain

1. Transformação em larga escala das empresas de mineração AI/HPC, CoreWeave adquire a Core Scientific por centenas de milhões de dólares, tornando-se um padrão do setor

Na segunda metade de 2025, com a redução dos lucros da mineração, as principais empresas aceleram a transição para os setores de IA e computação de alto desempenho (HPC). Em julho, a unicórnio de infraestrutura de IA CoreWeave anunciou a aquisição da mineradora de Bitcoin Core Scientific por meio de troca de ações, avaliada em cerca de 9 bilhões de dólares, a qual fornece uma capacidade de energia escassa de 1,3 gigawatts para seus negócios de IA. Em novembro, outra mineradora, IREN, anunciou um acordo de cinco anos com a Microsoft para serviços de computação em nuvem GPU, no valor de até 9,7 bilhões de dólares, além de implantar um cluster NVIDIA GB300 GPU.

Essa tendência marca uma mudança fundamental no modelo de negócios da mineração. Empresas como Hut 8, Bit Digital (WhiteFiber) também assinaram contratos de hospedagem de data centers de 10 a 15 anos, monetizando seus ativos de computação. Análises indicam que os rendimentos de hospedagem de IA geralmente superam os da mineração tradicional e oferecem fluxo de caixa estável, fazendo com que o “ranking de poder de processamento” seja gradualmente substituído pelo “valor do contrato de IA”.

2. A capacidade total da rede Bitcoin ultrapassa 1 ZH/s, com o custo total por moeda disparando para 137 mil dólares

Em dezembro de 2025, a capacidade total da rede Bitcoin atingiu oficialmente 1 ZH/s (ZettaHash), marcando uma fase de competição extremamente intensa no setor. Segundo dados do CryptoRank, o custo médio de cash para minerar um BTC por uma mineradora listada já atingiu cerca de 74,6 mil dólares; incluindo depreciação e incentivos de ações (SBC), o custo total sobe para aproximadamente 137,8 mil dólares.

Custos elevados prolongam o período de retorno do investimento em mineradoras para mais de 1200 dias, com custos de financiamento em alta constante. Mesmo os mineradores mais eficientes lutam para manter o equilíbrio financeiro, levando à saída de mineradores de pequeno e médio porte e à diversificação dos grandes players em negócios de IA.

3. Família Trump entra profundamente no setor, Eric Trump funda a American Bitcoin Corp e busca listagem na bolsa

Em 2025, a família do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou suas ações no setor de mineração de criptomoedas. Em março, o filho de Trump, Eric Trump, fundou junto com a Hut 8 a American Bitcoin Corp (ABTC). A empresa levantou US$ 220 milhões e planeja listar na NASDAQ por meio de uma fusão reversa com a Gryphon Digital Mining.

Embora as ações tenham sofrido uma queda de 50% em um único dia em dezembro, após a liberação de ações restritas, a entrada da família Trump é vista como um sinal importante de apoio político ao setor de mineração doméstico dos EUA. Eric Trump declarou publicamente que pretende criar uma “reserva estratégica de Bitcoin” e impulsionar os EUA a se tornarem um centro global de poder de processamento.

4. Rússia implementa a “mais severa” proibição de mineração, ao mesmo tempo em que reconhece a mineração como “projeto de exportação”

No final de 2025, o governo russo adotou uma estratégia de “dupla abordagem” na regulamentação da mineração. Por um lado, planeja implementar proibições permanentes de mineração em regiões como Buryatia e a fronteira de Altai até 2031, com penalidades criminais para mineração ilegal; por outro, o conselheiro econômico de Putin, Maxim Oreshkin, afirmou publicamente que a mineração de Bitcoin é um “projeto de exportação subestimado” do país, com potencial de sustentar a taxa de câmbio do rublo.

Atualmente, a Rússia responde por quase 16% do poder de processamento global, ficando atrás apenas dos EUA. O Banco Central e o Ministério das Finanças tentam incluir a mineração nas estatísticas de balança de pagamentos internacionais, usando criptomoedas para pagamentos transfronteiriços e evitar sanções, demonstrando o papel estratégico dos recursos de poder de processamento sob o contexto geopolítico.

5. Ascensão da mineração por países soberanos, Butão possui reserva de Bitcoin equivalente a 40% do PIB

Em 2025, o envolvimento direto de fundos soberanos e governos na mineração tornou-se uma nova tendência. Dados de junho mostram que o Reino do Butão, aproveitando seus abundantes recursos hidrelétricos, acumulou uma reserva de Bitcoin avaliada em cerca de 1,3 bilhão de dólares, representando quase 40% do PIB do país. Em dezembro, o Butão assinou um memorando de entendimento com a corretora de criptomoedas Cumberland para desenvolver infraestrutura de ativos digitais.

Além do Butão, os governos dos Emirados Árabes Unidos possuem cerca de 6300 Bitcoins por meio de sua holding Citadel Mining; Etiópia, Argentina e outros países também atraem mineradoras globais por meio de parcerias com empresas estatais de energia, usando a “energia para processamento” para fortalecer suas receitas.

6. Gigante das stablecoins, Tether, investe profundamente na mineração e apoia pools descentralizados OCEAN

Em 2025, a maior emissora de stablecoins do mundo, Tether, acelerou sua expansão no setor de mineração. A Tether investiu na construção de usinas de energia renovável na Uruguai e El Salvador, além de anunciar em abril a implantação de capacidade de processamento na pool descentralizada OCEAN, visando reduzir riscos de centralização na mineração.

No aspecto financeiro, a Tether vendeu sua participação na Northern Data, que possuía a divisão de mineração Peak Mining, por US$ 200 milhões em novembro, concentrando-se agora em negócios de centros de dados de IA. Aproveitando suas vastas reservas em dólares, a Tether tornou-se uma importante financiadora e construtora de infraestrutura de mineração global.

7. Guerra de preços de mineradoras começa, série S19/S21 da Bitmain cai para “preço de liquidação”

Em 2025, devido à volatilidade do preço das moedas e à redução dos lucros após o halving, o mercado de mineradoras entrou em um inverno. A gigante Bitmain reduziu drasticamente os preços de seus produtos, com modelos como S19 XP Hydro chegando a preços de US$ 3–4 por TH/s, e até mesmo a série S21 caiu para US$ 7–8 por TH/s, entrando na fase de “limpeza de estoque”.

Ao mesmo tempo, a Bitdeer lançou sua própria mineradora SEALMINER, e a Canaan lançou a linha Avalon Mini para uso doméstico, mudando o foco do mercado de apenas quantidade de poder de processamento para eficiência energética (J/TH) e capacidade de customização para centros de dados de IA.

8. Combate global severo à mineração ilegal e roubo de energia, Malásia apreende caso de roubo de energia de US$ 1,1 bilhão

Em 2025, vários países intensificaram ações contra a mineração ilegal e o roubo de energia. Na Malásia, as autoridades criaram uma força-tarefa conjunta com drones de vigilância, que em dezembro apreenderam cerca de 14 mil mineradoras ilegais, causando perdas de aproximadamente US$ 1,1 bilhão na rede elétrica desde 2020.

Além disso, Líbia, Tailândia, Rússia e outros países realizaram operações específicas contra conexões clandestinas de energia em fábricas de aço e instalações residenciais, com processos criminais contra os infratores. O uso legal de energia e o equilíbrio na rede elétrica tornaram-se essenciais para a sobrevivência do setor de mineração.

9. Mineradoras listadas mantêm estratégia de “HODL”, MARA supera 50 mil Bitcoins em posição

Em 2025, apesar da forte pressão de fluxo de caixa operacional, as principais mineradoras listadas continuam a adotar a estratégia de “HODL” (manter a longo prazo). A MARA Holdings (antiga Marathon Digital) anunciou em agosto que sua posse de Bitcoin ultrapassou 50 mil moedas, avaliada em dezenas de bilhões de dólares. Empresas como CleanSpark e Hyperscale Data também seguiram o exemplo, sendo que a reserva de Bitcoin da Hyperscale representa até 83% do valor de mercado da empresa.

Essas empresas usam emissão de bonds conversíveis, aumento de ações ou Bitcoin como garantia para obter liquidez, ao invés de vender diretamente suas moedas mineradas para pagar energia. Esse modelo de “alto leverage de acumulação de moedas” faz das ações dessas mineradoras um ativo de alta beta em relação ao Bitcoin.

10. Regulamentação rigorosa na mineração, executivos do esquema Ponzi IcomTech condenados à prisão

Em dezembro de 2025, o esquema Ponzi de mineração de criptomoedas IcomTech foi levado a julgamento final, com seu principal promotor, Magdaleno Mendoza, condenado a 6 anos de prisão e confisco de bens. O projeto prometia falsamente altos retornos diários de mineração e negociações para investidores.

Essa sentença reflete a tendência de fortalecimento da regulamentação do setor de mineração em vários países ao longo do ano. Inclui-se a revisão da SEC dos EUA sobre projetos de energia limpa de poder de processamento, e ações fiscais de diversos países contra receitas transfronteiriças de mineradoras, indicando que o setor está deixando a era de “crescimento selvagem” para entrar na fase de total conformidade.