Bitcoin 'oscilar', o culpado é o imposto?…"Negociação de economia fiscal em ETF é semelhante"

Fonte: BlockMedia Título Original: 비트코인 ‘널뛰기’, 범인은 세금?…”ETF 절세 거래와 흡사” Link Original: Recentemente, os movimentos bruscos e difíceis de compreender no gráfico do Bitcoin(BTC) não parecem ser apenas uma mudança de psicologia de mercado, mas podem ser ‘negociações técnicas’ realizadas por investidores institucionais para gerir impostos, foi sugerido.

Ondas de ‘V’ consecutivas… mercado perplexo

O analista de criptomoedas Vivek Sen(Vivek Sen) compartilhou recentemente o gráfico de velas de 1 hora do Bitcoin e expressou surpresa, perguntando “O que exatamente está acontecendo com o Bitcoin?”

No gráfico que ele compartilhou, o preço do Bitcoin repete um padrão de subida vertical em um curto período de tempo em uma determinada faixa, seguido por uma queda rápida de volta ao nível anterior. A amplitude dessas oscilações é excessivamente acentuada para serem causadas por notícias boas ou ruins comuns, e a velocidade de recuperação é rápida, o que aumentou as suspeitas entre os traders.

Possibilidade de negociações ‘Heartbeat’ de ETF

Eric Balchunas(Eric Balchunas), analista sênior de ETF da Bloomberg, afirmou que “o gráfico de preços do Bitcoin parece muito semelhante às negociações de ‘Heartbeat(Heartbeat)’ de ETFs.”

A ‘negociação Heartbeat’ mencionada por Balchunas refere-se principalmente a estratégias usadas por emissores de ETFs para economizar impostos. Grandes instituições(market makers), por exemplo, podem temporariamente fornecer liquidez ao ETF e imediatamente retirá-la, em um processo de gestão de capital.

Durante esse processo, os ganhos de capital internos do ETF(Capital Gains) são tratados por meio de ‘resgate in-kind(In-kind redemption)’, permitindo que a carga tributária seja evitada ou minimizada legalmente.

Balchunas explicou que esse fluxo é “uma negociação de curto prazo baseada em motivações fiscais, que não tem relação alguma com o sentimento real do mercado.”

Visão de mercado institucionalizado de Bitcoin

Especialistas acreditam que, após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a estrutura do mercado se tornou rapidamente mais ‘institucionalizada’, refletindo estratégias fiscais complexas que antes eram comuns apenas no mercado de ações.

Especialmente no final do ano, com a reestruturação de portfólios e otimização fiscal por parte das instituições, há uma possibilidade de que o preço do Bitcoin oscile não por compras e vendas orgânicas, mas por ‘motivos contábeis’.

Aviso aos investidores… “Não se deixe enganar pelo ruído”

A opinião unânime dos especialistas é que essas oscilações não indicam a direção do mercado. É importante filtrar o ruído técnico e focar na tendência de longo prazo.