Recentemente, há um fenómeno interessante — a prata está a subir loucamente, enquanto o BTC permanece em consolidação. Mas qual será a verdadeira razão por trás disso?

No fundo, a relação entre prata e o mercado de criptomoedas não é tão estreita quanto se imagina. Pelos dados, entre 2024 e 2025, o coeficiente de correlação dos retornos diários entre prata e BTC é de cerca de 0,15, o que significa o quê? Significa que ambos basicamente seguem caminhos diferentes. Em comparação, a correlação entre prata e ouro é de até 0,70, sendo eles os verdadeiros "irmãos de infortúnio".

De acordo com análises de mercado, essa divergência deve-se principalmente a vários níveis: a curto prazo, ambos os mercados competem por fundos, quem conseguir atrair mais poder de compra vence. Na dimensão de médio prazo, liquidez e preferência por risco tornam-se fatores decisivos. A longo prazo, os fundamentos de oferta e procura de cada um e a narrativa do mercado são os verdadeiros motores.

Até o final de dezembro, o desempenho da prata foi especialmente notável — o aumento anual foi de quase 140%, enquanto o BTC permaneceu bastante calmo. Essa grande diferença ilustra exatamente uma questão: quando o sentimento do mercado se divide e as expectativas de fundos se fragmentam, os ativos que antes estavam ligados tendem a divergir. E há um detalhe que vale a pena notar — em períodos de alta volatilidade, essa divergência costuma ser mais evidente, com a prata mantendo-se relativamente estável, enquanto o recuo do BTC é maior.