Recentemente, o mercado tem estado bastante agitado. Assim que o banco central dá um sinal de política, várias reações surgem de forma avassaladora — há quem entre em pânico e venda tudo na mesma noite, há quem aproveite para comprar na baixa e manter posições pesadas, e há quem fique grudado no telefone, navegando a noite toda com medo de perder uma oportunidade. Essa cena de "uma mudança de política e o mercado de criptomoedas entra em caos" já se tornou rotina após tantos anos, e sinceramente, já enjoa um pouco.

Para ser honesto, o mais importante não é a política do banco central em si, mas como você a interpreta. O impacto da política no mercado de criptomoedas, no fundo, se resume a dois fatores: liquidez e sentimento do mercado. Quando o banco central aperta a liquidez (aumenta as taxas, reduz o balanço), o fluxo de dinheiro quente diminui, e aquelas moedas com fundamentos fracos são as primeiras a sofrer. Por outro lado, quando há relaxamento na liquidez ou a implementação de regulamentações específicas para o setor de criptomoedas (atenção: regulamentações, não proibições), isso geralmente cria condições favoráveis para a conformidade das moedas principais, o que, a longo prazo, é positivo.

Como responder a isso? Eu resumi um quadro de três passos, validado por várias fases do mercado:

**Primeiro passo: Identificar a natureza da política**. Diferenciar entre "controle de oferta total" e "políticas específicas para o setor". Controle de oferta (como mudanças nas taxas de juros) afeta todo o mercado; políticas setoriais (como regulamentações de mineração ou de pagamentos) impactam apenas segmentos específicos. As reações do mercado a cada uma são completamente diferentes, é preciso separar.

**Segundo passo: Observar o ritmo de implementação**. A política é anunciada de repente ou há sinais prévios? Políticas emergenciais geralmente provocam quedas de curto prazo por pânico; aquelas que são antecipadas dão tempo ao mercado para digerir, resultando em menor volatilidade. Se você captar o ritmo certo, consegue se posicionar com antecedência.

Dominar esses dois pontos faz com que a volatilidade seja uma oportunidade, não um risco.