Ambiente de liquidez: as expectativas do mercado em relação à redução das taxas pelo Federal Reserve, de modo geral, beneficiam ativos de risco tradicionais e metais preciosos considerados "ativos duros". Pressão interna nas criptomoedas: o Bitcoin, após um evento histórico de liquidação de alavancagem em outubro de 2025, sofreu um impacto negativo no sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, após atingir níveis elevados, os lucros realizados por detentores de longo prazo (“baleias”), juntamente com a desaceleração na entrada de fundos de ETFs, criaram uma pressão contínua de venda, dificultando a recuperação dos preços. Em geral, a alta do ouro e da prata e a queda do Bitcoin refletem uma lógica central do mercado atual: os fatores que impulsionam o ouro/prata são “proteção contra riscos + valor estratégico”. Os fatores que impulsionam o Bitcoin tendem mais para “preferência por risco + liquidez”.