#数字资产市场动态 iene mais uma vez caçada por posições vendidas

Os fundos de hedge recentemente fizeram um movimento ousado — apostando loucamente na queda do iene. Na semana de meados de dezembro, as posições líquidas vendidas de iene detidas pelos fundos alavancados dispararam para 85.000 contratos, sendo o segundo nível mais alto desde julho deste ano. Ainda mais impressionante, isso já vem aumentando significativamente por duas semanas consecutivas, chegando a um pico de 92.000 contratos na semana anterior.

Por que o iene está tão vulnerável às vendas a descoberto? A resposta simples é a enorme diferença de 3 pontos percentuais na taxa de juros entre os EUA e o Japão. O Federal Reserve mantém taxas de juros elevadas, enquanto o Banco do Japão começou a aumentar as suas, mas ainda assim está muito atrás do ritmo americano. O que isso causa? Manter iene é como estar perdendo dinheiro — a inflação consome os rendimentos das taxas de política monetária, e a taxa de juros real está profundamente encravada na zona negativa.

Pensando de outro modo, você é um investidor, e seus ativos em iene estão se desvalorizando na prática, você ainda manteria a posição? Com certeza não. Todo mundo está vendendo iene e migrando para ativos de maior rendimento. Essa onda de vendas começou em julho deste ano, acompanhada pela valorização do dólar frente ao iene, tornando a tendência de queda do iene ainda mais evidente.

Relembrando o ano passado, quando o dólar ultrapassou a marca de 160 ienes, o Ministério das Finanças do Japão foi forçado a intervir de emergência no mercado cambial para estabilizar a situação. Agora, o iene foi novamente empurrado para a beira do precipício. Será que uma nova rodada de defesa do câmbio vai acontecer? O mercado está esperando essa resposta.