Recentemente, vi um relatório de análise de instituições bastante interessante. Grandes instituições de investimento mencionaram, no seu resumo de fim de ano, que o Bitcoin pode estar entrando numa fase de correção de vários meses, e há até a possibilidade de experimentar antecipadamente o que chamam de "inverno cripto".

Mais especificamente, desde o pico até agora, o Bitcoin já recuou cerca de 85 dias, e os analistas acreditam que o preço continuará a ser pressionado, podendo até testar a importante linha de suporte de 75.000 dólares. Parece assustador, mas esta situação é um pouco diferente do que aconteceu anteriormente.

Por quê? Porque agora quem detém a palavra são os investidores institucionais, não os investidores de varejo. Isso significa que é pouco provável que ocorram liquidações em grande escala ou um colapso sistêmico louco. No entanto, o que é interessante é que a divergência entre o movimento dos preços dos tokens e os fundamentos on-chain está se ampliando — você vai notar que setores como DeFi, ativos tokenizados e infraestrutura cripto estão com preços e progresso de desenvolvimento um pouco desalinhados.

Do ponto de vista político, o avanço do projeto de lei dos Estados Unidos, a "Lei de Esclarecimento do Mercado de Ativos Digitais", é visto por muitos como um ponto de inflexão. Se essa lei passar sem problemas, espera-se que reduza a incerteza regulatória, permitindo que bancos e gestores de ativos participem de forma mais ativa no mercado cripto.

A visão final das instituições é a seguinte: 2026 pode não marcar o início de um novo ciclo de alta, mas, à medida que os preços vão se ajustando, o grau de institucionalização do setor, o quadro regulatório e a infraestrutura on-chain estão avançando de forma constante. Em outras palavras, ao superar esse ciclo, a infraestrutura do setor ficará mais sólida.