Recentemente há um fenómeno bastante doloroso. Os dados na cadeia estão à vista: nas últimas 24 horas, mais de 2500 bitcoins entraram nas exchanges. Segundo o padrão dos últimos anos, esta imagem é definitivamente um sinal de "noite antes de uma grande queda" — os investidores de varejo fogem apressadamente, vendendo em massa.

Mas o problema é: o BTC conseguiu manter-se firme na faixa de 89.000 dólares, e ontem até houve uma forte recuperação.

O que exatamente está acontecendo? Os dados são contraditórios, ou será que todo o "sentido comum" do mercado foi completamente subvertido?

É preciso analisar com cuidado. À primeira vista, parece uma entrada de grandes quantidades, mas a história por trás é completamente diferente.

No lado dos investidores de varejo, o sinal é bem claro. O interesse de busca no Google caiu ao fundo do poço, o número de pequenas transações despencou 66%, e o entusiasmo do mercado está congelado. Olhando para as instituições — de 2025 até agora, os ETFs de Bitcoin spot arrecadaram mais de 25 bilhões de dólares, e gigantes como a BlackRock continuam aumentando suas posições.

Você entendeu? A entrada de 2500 BTC não é uma recarga dos investidores de varejo, mas sim uma operação de custódia após negociações OTC em grande escala por parte das instituições. Os tokens estão sendo transferidos de investidores de varejo, movidos por emoções, para os cofres das instituições em uma escala massiva e unidirecional. Isso se chama "troca de mãos", não sinal de queda.

A lógica do ciclo mudou completamente.

O ciclo antigo era assim: investidores de varejo seguem a tendência e compram → o preço dispara → todos vendem em massa → colapso. Simples e direto, repetindo-se ciclicamente.

Agora, não é mais assim. As instituições continuam absorvendo a pressão de venda → os tokens no fundo do mercado tornam-se cada vez mais estáveis → o preço fica preso em níveis elevados repetidamente → o verdadeiro fundo é permanentemente elevado. O controle do mercado já foi transferido, só que os investidores de varejo ainda não perceberam. Essas entradas de grandes quantidades? Em vez de serem sinais de risco, são na verdade uma preparação das instituições para a próxima fase do mercado.