Na noite passada, o Bitcoin apresentou um mercado típico de pintura, com um ritmo de subida e queda a ser ridiculamente rápido. Se olhar atentamente para o mercado atual, verá que, à superfície, a liquidez real está a diminuir seriamente – isto é como um oásis no deserto, e a mais pequena perturbação pode desencadear um crash repentino ou uma força violenta. Se ainda tiver uma lista, especialmente uma posição de alta alavancagem, deve estar atento ao mercado esta noite.

A pressão macroeconómica entrou recentemente em erupção. Falemos primeiro de política, Trump declarou publicamente que irá processar e despedir o presidente do Federal Reserve, Powell, e espera-se que o novo candidato seja anunciado em janeiro. Esta não é uma afirmação casual: uma vez que a Fed mude de liderança, a direção da política monetária pode inverter-se, e o mercado tem mais receio desta incerteza, sendo o BTC o primeiro a suportar o peso como ativo de alto risco.

O mercado obrigacionário também está a mudar. Espera-se que a volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA diminua mais ao ano desde 2009, indicando que os receios de recessão estão a diminuir, e o corte das taxas de juro do Fed parece ter tido efeito. Mas há aqui uma preocupação oculta – estão a surgir expectativas de liquidez mais apertada, o que provavelmente vai afastar fundos especulativos das criptomoedas.

O que é ainda mais alarmante é o movimento on-chain. A Whales aumentou discretamente as suas posições curtas em Bitcoin em 10 vezes e adicionou posições curtas no Ethereum e Solana, com um tamanho total de posição de 169 milhões de dólares. Este é um sinal claro de baixa. Quando os grandes fundos apostam coletivamente na recessão, se os investidores retalhistas devem seguir a tendência ou operar contra ela tornou-se uma questão central.

Em suma, o triplo impacto negativo da incerteza política, do aperto das expectativas de liquidez e da venda a descoberto de grandes fundos ocorreu ao mesmo tempo. O sentimento do mercado a curto prazo é claramente pessimista, especialmente a aversão global ao risco provocada pelas ações de Trump. Se não tem a certeza do ponto de risco, é melhor ser cauteloso.