Olhe para o desempenho do Bitcoin nos últimos quatro anos, se há alguma regularidade, a periodicidade pode ser a mais dolorosa. Ao revisitar os registros históricos, em 2014 houve uma redução de 87%, em 2018 uma queda de 84%, e em 2022, embora não tão absoluta, também caiu 78%. Isso não é uma coincidência, parece mais uma repetição de um destino.

A situação atual é na verdade um pouco estranha. O Bitcoin, estruturalmente, chegou à beira de um precipício, esse padrão se assemelha bastante ao cenário antes da última loucura de 2021. Se esse roteiro de ciclos de quatro anos continuar, é muito provável que essa onda de alta enfrente uma forte correção antes de janeiro de 2026, com o objetivo de atingir a região de liquidez concentrada em torno de 40 mil dólares.

Recentemente, o mercado impulsionado por derivativos chegou a atingir 93 mil dólares, parecendo uma força imensa. Mas o problema é — o volume de negociações à vista não acompanha, essa falsa aparência de força carece de suporte real, e uma liquidação pode desencadear uma reação em cadeia. Embora a capitalização total do mercado de criptomoedas ainda esteja próxima da linha de tendência de alta de longo prazo de 2,9 trilhões de dólares, se não conseguir manter o nível crítico de 34,9 mil dólares até o final do ano, o sinal de divergência de mercado em baixa será confirmado.

Há também um detalhe que costuma passar despercebido: o desempenho do Bitcoin na fase final do ciclo de halving tem sido sempre bastante difícil, e este ano, até agora, está 3 pontos percentuais abaixo do início do ano. Isso indica que o entusiasmo por novos fundos já diminuiu bastante.

Em resumo, uma volatilidade extrema pode surgir a qualquer momento, e a janela de mudança de ciclo está se aproximando. Estar mentalmente preparado e proteger-se contra riscos pode ser mais importante do que qualquer outra coisa.