Hoje é 30 de dezembro, o mercado tem mais algumas coisas que valem a pena acompanhar.

Primeiro, o macroeconómico: a Federal Reserve vai divulgar amanhã de madrugada às 3h o conteúdo da ata da reunião de política monetária. Há um dado interessante — a volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA pode registrar a maior queda anual desde 2009 este ano, o que indica o quê? Que a certeza sobre as expectativas de política está a aumentar. No entanto, uma observação recente é que, embora o ciclo político pareça estar a impulsionar o mercado, o desempenho dos ativos criptográficos não acompanha — o ganho ao longo do ano foi praticamente anulado.

Nos metais preciosos, houve bastante movimento recentemente. Ouro e prata passaram por uma onda de oscilações extremas, especialmente a prata — que, após ultrapassar a barreira de 80 dólares, não conseguiu se estabilizar, com uma queda diária superior a 7 dólares, atingindo a maior queda diária da história. O ouro também não ficou de fora, devido a lucros de instituições que realizaram lucros, caindo cerca de 4%. Por que foi tão forte? Simplificando, porque o liquidez secou. As bolsas de valores aumentaram os requisitos de margem e a amplitude de variação diária, os formadores de mercado foram obrigados a reduzir as operações, e os fundos de hedge também não se atreveram a assumir posições em alta. O resultado é que qualquer notícia negativa foi amplificada ao máximo.

Vamos agora às criptomoedas. A história do Bitcoin é ainda mais interessante — atingiu uma máxima histórica no início de outubro, mas depois passou por uma tempestade de vendas sem precedentes. Especialmente após a escalada de certas tensões comerciais, que desencadearam uma onda de liquidações forçadas de 19 bilhões de dólares. O BTC chegou a cair abaixo de 81.000 dólares, mas depois, com a volatilidade, formou lentamente um fundo, e agora o preço oscila em torno de 90 mil dólares.

No curto prazo, a situação está realmente fria, e alguns analistas dizem que o mercado pode estar entrando numa nova fase de inverno. Mas, olhando a longo prazo, isso na verdade corresponde ao típico ciclo de quatro anos das criptomoedas. Como veem as instituições? Ainda de forma relativamente otimista, com fundos institucionais continuando a entrar apesar da volatilidade. O ponto principal é que os ativos criptográficos estão a sair da "zona cinzenta" marginal e a avançar para o sistema financeiro mainstream, e essa direção não mudou.