#ETF与衍生品 O TGE do Lighter está chegando, a Polymarket tem grandes ordens em YES 🚀 Para ser honesto, antes achava que era uma cópia do Hyperliquid, um pouco LOW, agora entendo que a diferença é enorme.

Taxa zero vs taxa escalonada, isso decide o destino dos pequenos investidores. Fiz uma estimativa, entre 1000 dólares e 10 mil dólares, o custo total do Lighter supera o Hype, com slippage + taxas que matam. Os market makers usam dinheiro para ganhar tempo, os investidores individuais têm um atraso de 300ms, mas economizam muito mais em taxas.

O mais impressionante é a arquitetura técnica. L1 é um bug, essa frase dói, a história sombria do cross-chain do Hype, o Lighter faz uma ponte Ethereum L2, mapeamento cross-chain com ZK sem ponte, stETH pode ganhar staking e fazer margem ao mesmo tempo? Isso não é apenas uma atualização técnica, é um golpe na eficiência de capital.

Outro detalhe que ganha fácil: as negociações do Hype são totalmente transparentes, as posições dos grandes investidores são visíveis e fáceis de serem alvo. O Lighter tem alta privacidade, algo essencial para fundos institucionais. Robinhood-Lighter-Citadel, esse triângulo de ferro, Citadel como market maker + milhões de investidores de ações do Robinhood + segurança de nível ZK...

Mas o teste após o TGE será realmente brutal. O Hype consegue manter o interesse após o fim dos incentivos? O Lighter consegue superar a crise de liquidez após o desbloqueio de VC e a realização das expectativas de airdrop? Essa é uma questão enorme. Vamos acompanhar o movimento no final do ano, mas o raciocínio para entrar agora é muito mais sólido do que na época do Hype.