#数字资产市场动态 Tenho refletido sobre uma coisa, e para ser honesto, o ponto-chave não está na alta ou baixa do preço, mas na verdadeira estrutura de circulação da moeda ZEC.

Aparentemente, o total de ZEC é cerca de 16 milhões de unidades, de acordo com dados públicos. Mas há um detalhe fácil de passar despercebido no mercado —

Quase 30%, mais de 5 milhões de unidades, estão bloqueadas em endereços de privacidade.

Essa parte das moedas tem uma única característica: liquidez extremamente baixa. Praticamente não se movem, e as flutuações de preço de curto prazo também não as afetam.

Depois de excluir essa parte, o ZEC que realmente pode ser negociado livremente no mercado, a qualquer momento, é de aproximadamente 10 milhões de unidades.

O mais importante é que esses números ainda são estáticos.

Quando o mercado entra em um ciclo de alta, a quantidade de tokens dispostos a serem vendidos diminui. Quanto mais o preço sobe, mais os detentores relutam em vender, e as "moedas vivas" realmente negociáveis se tornam cada vez mais escassas.

Supondo que o preço seja levado próximo ao nível de 1000 dólares, minha opinião é:

A quantidade de ZEC que pode circular livremente provavelmente cairá para uma faixa de 8 a 9 milhões de unidades.

Nesse cenário, o estoque de spot nas exchanges pode ser de apenas algumas dezenas de milhares de unidades.

O que isso indica?

Que o gargalo do mercado não é mais "há compradores suficientes", mas sim "há moedas suficientes para vender".

Em outras palavras, a tensão de liquidez real talvez ainda não tenha chegado oficialmente.

Quando o preço e os tokens disponíveis forem comprimidos ao mesmo tempo, o mercado geralmente não oferece muitas janelas de reação antecipada.