#比特币机构配置与囤积 Strategy连续两周单周增持超1万枚BTC，累计21269枚，这个节奏值得关注。

Dados parecem bastante diretos — as duas primeiras semanas de dezembro tiveram um preço médio de 90.856 dólares, comparando com o preço atual de 92.098 dólares, os custos das instituições estão bastante controlados. Ainda mais interessante é o custo de holding de 74.972 dólares, com o preço atual apresentando um prêmio de 22,8% em relação ao custo, indicando que esta rodada de alocação realmente está em um nível relativamente racional.

Do ponto de vista dos sinais on-chain, essa continuidade de aumento possui alguns detalhes que precisam ser acompanhados: primeiro, a estabilidade do ritmo de compra — sem impulsos evidentes de compra por impulso, mas compras equilibradas e parceladas; segundo, o volume de holdings já atingiu 671.268 moedas, representando cerca de 3,2% do fluxo circulante na rede, indicando que o poder de fala das instituições está se fortalecendo gradualmente; terceiro, mesmo durante o período de FUD, continuam comprando, refletindo uma intenção de alocação de longo prazo e não uma negociação de curto prazo.

Esse padrão de comportamento geralmente indica que as baleias têm uma expectativa clara para o preço futuro. Vale a pena continuar monitorando movimentos sincronizados de instituições similares — se várias grandes posições estiverem aumentando suas participações nesta faixa de preço, isso é um sinal ainda mais forte. Na próxima semana, acompanhar transferências de grandes quantidades na cadeia e fluxos de fundos entre exchanges pode ajudar a determinar se essa rodada de aumento de posições irá impactar o desempenho do preço posteriormente.