a16z Insights: Por que a privacidade se tornará a próxima grande vantagem da blockchain?

Na maior bolsa de criptomoedas do mundo, a Gate, até 30 de dezembro de 2025, o preço do Zcash (ZEC), que destaca características de privacidade, subiu mais de 1,15% hoje, atingindo US$ 531,21. Nos últimos 7 dias, subiu 27,86%, nos últimos 30 dias, 19,88%, e nos últimos 90 dias, 473,61%. Dados de mercado indicam que, desde o final de novembro de 2025, a atividade de negociação do ZEC aumentou significativamente, com seu valor subindo continuamente do intervalo de US$ 300 até o pico atual. Isso coincide fortemente com a linha do tempo em que a a16z enfatiza a importância da privacidade.

Princípios centrais da a16z

Ali Yahya, sócio geral da a16z Crypto, recentemente expressou uma visão de grande impacto: a privacidade se tornará a principal barreira defensiva no setor de criptomoedas. Essa avaliação não é infundada, mas baseada em uma compreensão profunda da evolução da tecnologia blockchain e suas aplicações práticas. Ali Yahya destacou que funcionalidades de privacidade são capazes de diferenciar novas blockchains de outras e criar efeitos de bloqueio na cadeia. Quando usuários operam em uma blockchain pública, podem facilmente transacionar com usuários de outras cadeias, mas em uma blockchain privada, a cadeia escolhida torna-se mais importante.

Esse efeito de bloqueio decorre da natureza intrínseca da privacidade — uma vez que o usuário opta por uma cadeia de privacidade para suas atividades, seus metadados, como histórico de transações, volume de ativos e timestamps, permanecem nessa cadeia. Mudar para outra cadeia pode expor essas informações sensíveis, criando uma forte fidelidade do usuário.

Tecnologias de privacidade: criando efeitos de bloqueio na cadeia

O conceito de “bloqueio na cadeia” proposto pela a16z revela o valor único das tecnologias de privacidade na competição blockchain. Esse bloqueio não é apenas dependência tecnológica, mas uma ligação profunda baseada na segurança dos dados. Quando um usuário realiza transações em uma cadeia de privacidade, suas informações de ativos, frequência de transações e contraparte ficam protegidas. Se considerar migrar para outra cadeia, enfrentará uma escolha difícil: abrir mão de dados históricos de privacidade ou correr o risco de expô-los ao transferi-los. Esse mecanismo cria a dinâmica de “vencedor leva tudo” que a a16z descreve. Como a privacidade é crucial para a maioria dos casos de uso do mundo real, as cadeias de privacidade que conquistarem a confiança dos usuários cedo e construírem ecossistemas sólidos terão uma posição de mercado difícil de ser contestada.

Isso também explica por que projetos de privacidade mais antigos, como o Zcash, conseguem manter atenção de mercado a longo prazo. Baseado em provas de conhecimento zero, seu mecanismo de proteção de privacidade faz dele uma das soluções mais maduras do mercado, gerando um efeito de bloqueio de usuários considerável.

Estratégia de investimento: do conceito à prática

A a16z não apenas expressa opiniões, mas também atua na construção do setor de privacidade. Seu portfólio reflete claramente uma estratégia focada nessa área. Este ano, a a16z crypto liderou duas rodadas de financiamento do projeto de blockchain de privacidade Seismic, totalizando US$ 17 milhões. Seismic é uma blockchain de privacidade projetada para cenários de fintech, baseada em EVM, permitindo que desenvolvedores criem aplicações de privacidade usando a linguagem Solidity, familiar para muitos.

A a16z também investiu no projeto Miden, uma arquitetura de máquina virtual de conhecimento zero de alto desempenho baseada em STARK. Incubado pelo Polygon Labs, o Miden é posicionado como uma “blockchain de borda”, transferindo grande parte do cálculo e da geração de provas para dispositivos clientes, oferecendo alta privacidade e escalabilidade. Outro projeto de destaque é a Rayls Labs, que combina inovação arquitetônica com mecanismos de privacidade e conformidade, visando transformar a colaboração entre usuários, bancos e empresas. Esses investimentos mostram que a a16z está construindo um ecossistema de privacidade completo, abordando desde infraestrutura básica até soluções de camada de aplicação.

Desempenho das moedas de privacidade: resposta do mercado às tendências

O desempenho do mercado costuma refletir diretamente as tendências. Com a ênfase da a16z na importância da privacidade, o setor de moedas de privacidade tem apresentado resultados notáveis recentemente. Segundo dados da Gate, até 30 de dezembro de 2025, o preço à vista do Zcash (ZEC) era US$ 531,75, com uma alta de 27,91% em 7 dias. Sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 8,753 bilhões, demonstrando forte reconhecimento de mercado. Historicamente, o ZEC atingiu cerca de US$ 735 em 2025, e o preço atual está em uma trajetória de alta. Essa performance está fortemente relacionada ao aumento do interesse no setor de privacidade.

Como o primeiro sistema baseado em provas de conhecimento zero, o Zcash oferece total confidencialidade de pagamentos, mantendo uma rede descentralizada usando uma blockchain pública. Essa combinação única de privacidade e transparência lhe rendeu ampla aceitação entre investidores institucionais e usuários de varejo.

Perspectivas futuras: desenvolvimento multidimensional do setor de privacidade

Olhando para o futuro, a importância da privacidade na blockchain continuará a crescer, expandindo-se em múltiplos aspectos.

Tecnologicamente, provas de conhecimento zero, ambientes de execução confiáveis (TEE) e computação multipartidária segura continuarão evoluindo, oferecendo soluções de proteção de privacidade mais eficientes e seguras. Projetos como o Miden estão impulsionando paradigmas de “geração de provas no lado do cliente”, transferindo cálculos e responsabilidades de privacidade para os dispositivos dos usuários, aliviando a carga na cadeia.

Do ponto de vista regulatório, o equilíbrio entre privacidade e conformidade será fundamental. Projetos como a Rayls Labs demonstram como o design técnico pode atender às normas regulatórias globais, oferecendo soluções de privacidade compatíveis com regulamentações tradicionais.

Na aplicação de mercado, com a entrada acelerada de investidores institucionais e instituições financeiras tradicionais, a demanda por privacidade se expandirá de simples confidencialidade de transações para operações financeiras complexas. Isso impulsionará o desenvolvimento de soluções de privacidade específicas para diferentes cenários de uso.

Previsão de preço: reavaliação do valor de ativos de privacidade

Com base na visão da a16z e nas tendências de mercado, o valor dos ativos de privacidade deve passar por uma reavaliação sistemática. As previsões do Gate indicam que, até 2030, o preço do ZEC pode atingir cerca de US$ 896. Isso sugere um potencial de crescimento significativo a partir de agora. Análises técnicas indicam que, se o setor de privacidade continuar a atrair atenção, o ZEC poderá testar US$ 537 em 2026 e desafiar US$ 564 em 2027. Essas previsões consideram a adoção crescente de tecnologias de privacidade e a demanda do mercado por proteção de privacidade.

A longo prazo, à medida que aplicações de blockchain se expandirem para áreas financeiras e sociais mais amplas, a proteção de privacidade deixará de ser uma “função opcional” para se tornar uma “característica essencial”. Projetos e tokens especializados nesse campo terão valorização adicional. A previsão da a16z de que “poucas cadeias de privacidade dominarão grande parte do mercado de criptomoedas” está se concretizando lentamente.

A aplicação de tecnologias de privacidade está mudando o ecossistema do setor. O Zcash, como líder em moedas de privacidade, já ultrapassou US$ 70 bilhões de valor de mercado. Projetos como o Seismic, que receberam investimentos contínuos da a16z, estão integrando proteção de privacidade com fintech. O efeito de “bloqueio na cadeia” previsto por Ali Yahya já se manifesta: uma vez que o usuário opta por uma cadeia com forte privacidade, os custos de migração aumentam significativamente. Esse efeito de rede cria uma barreira competitiva forte para projetos de privacidade bem-sucedidos inicialmente. O equilíbrio entre privacidade e conformidade, explorado por projetos como a Rayls Labs, está sendo continuamente definido por inovação tecnológica. Nesse novo mundo construído por código e legislação, a privacidade evolui de uma escolha individual para uma característica sistêmica, enquanto plataformas como a Gate fornecem a infraestrutura de mercado essencial para a circulação desses novos ativos.