Kadena Caiu: A blockchain de estrelas parou de operar, para onde vai o token KDA?

2025 年 10 月 22 日，一个曾被视为“以太坊杀手”的公链项目正式宣告落幕。Kadena 基金会宣布，由于市场环境及无法维持开发工作，将停止所有业务运营并解散组织。

这一消息导致其原生代币 KDA 在 24 小时内价格腰斩，暴跌超过 55%，一度跌至 0.09 美元以下。

01 Projeto origem: Estrela tecnológica no contexto do JPMorgan

A história da Kadena começa em Wall Street. O projeto foi fundado pelos ex-engenheiros de blockchain do JPMorgan Stuart Popejoy e Will Martino, que anteriormente desenvolveram o sistema de cadeia privada JPMorgan Kinexys.

Este projeto de destaque do “grupo JPMorgan” foi lançado na mainnet em 2019, carregando altas expectativas do setor.

A inovação central da Kadena é sua arquitetura única Chainweb, que tenta alcançar alta taxa de processamento mantendo a descentralização, ao entrelaçar múltiplas cadeias paralelas.

Sua linguagem de contratos inteligentes Pact, desenvolvida internamente, foca em um design “seguro, auditável e legível”, visando aplicações empresariais.

02 Virada do destino: Anúncio de encerramento das operações em outubro de 2025

O ponto de virada ocorreu em outubro de 2025. A equipe da Kadena publicou uma declaração na plataforma X, admitindo que “não é mais possível continuar as operações”, e que todas as atividades e manutenção ativa da blockchain Kadena seriam imediatamente interrompidas.

Este anúncio causou rápida turbulência no mercado. O preço do token KDA caiu mais de 55% nas 24 horas seguintes ao anúncio, chegando abaixo de 0,09 dólares.

Mais grave ainda, várias exchanges principais tomaram medidas. A Binance decidiu encerrar a negociação e remover o KDA em 12 de novembro de 2025, e a Binance.US anunciou a remoção do token em 28 de outubro.

03 Análise da situação atual: vulnerabilidade e resistência de redes descentralizadas

Apesar do encerramento da equipe central, a blockchain Kadena continua operando. A equipe apontou que a rede é mantida por mineradores independentes e desenvolvedores da comunidade, o que permite sua continuidade devido à sua natureza descentralizada.

Dados do Gate indicam que, até 30 de dezembro, o preço atual do KDA é de 0,0092 dólares, uma queda de 2% em 24 horas, e uma queda de 15% nos últimos 7 dias. A capitalização de mercado circulante do KDA é de 3,08 milhões de dólares, ocupando a posição 1520 no mercado global.

Este preço representa uma queda de 97% em relação ao seu pico histórico, quase eliminando toda a valorização dos últimos cinco anos.

Do ponto de vista técnico, a rede Kadena ainda está produzindo blocos. Segundo dados de pools de mineração, o intervalo entre blocos é de aproximadamente 1,5 segundos, com uma produção diária teórica de cerca de 0,5078 KDA.

04 Causas do fracasso: lacuna entre tecnologia e mercado

O fracasso da Kadena não foi por acaso, mas resultado de múltiplos fatores acumulados. Primeiro, a aceitação de mercado foi insuficiente; apesar da tecnologia avançada, o projeto não conseguiu construir uma grande comunidade de desenvolvedores ou atrair aplicações descentralizadas mainstream.

Em segundo lugar, a pressão financeira. O total arrecadado pela Kadena foi de cerca de 15 milhões de dólares, em comparação com os mais de 300 milhões de dólares de financiamento de concorrentes como Solana e Avalanche, evidenciando uma capacidade de resistência ao risco claramente inferior.

Por fim, o setor se consolidou. Com a maturidade do mercado de criptomoedas, gigantes como Ethereum e Solana já capturaram a maior parte dos usuários e desenvolvedores, dificultando a entrada de novos players.

05 Perspectivas futuras: o teste final da governança comunitária

O futuro da Kadena agora está totalmente nas mãos da comunidade. Segundo o anúncio, uma equipe pequena será responsável pela transição, e novos binários de nós serão lançados para garantir a continuidade da rede.

Na economia do token, mais de 566 milhões de KDA ainda estão alocados para recompensas de mineração, que continuarão até 2139. Além disso, 83,7 milhões de tokens estão planejados para serem desbloqueados em novembro de 2029.

Para plataformas de negociação que ainda suportam KDA, como a Gate, isso representa uma persistência na filosofia de descentralização, oferecendo uma janela de negociação para usuários interessados no ativo.

06 Lições do setor: as duras regras de sobrevivência das blockchains públicas

A queda da Kadena serve como um alerta para toda a indústria de blockchain. Ela demonstra que uma forte base tecnológica e inovação por si só não garantem o sucesso a longo prazo de um projeto.

Aplicações práticas, uma comunidade ativa e um modelo de negócios sustentável são essenciais para a sobrevivência de uma blockchain pública.

No cenário atual, blockchains de médio e pequeno porte que carecem de uma proposta de valor clara e de impulso para o crescimento ecológico podem enfrentar pressões semelhantes de sobrevivência. O caso Kadena pode ser apenas o começo, e não o fim.

Perspectivas futuras

Até 30 de dezembro, a capitalização de mercado circulante do KDA encolheu para 3,08 milhões de dólares, com uma classificação global de 1520. Seu preço oscila em torno de 0,0092 dólares, com volume de negociação diário muito limitado.

Nas plataformas que ainda suportam a negociação de KDA, como a Gate, as ordens de compra e venda são escassas, e a profundidade de mercado é severamente insuficiente. Os rendimentos diários dos mineradores caíram quase a zero, e o poder de hash da rede continua a diminuir.

O código da blockchain Kadena ainda existe, e os nós continuam operando, mas como uma fortaleza digital grandiosa porém vazia. Sua história confirma a regra mais dura do mundo cripto: se a ideologia tecnológica não se traduzir em aplicações práticas e valor ecológico, ela acabará desvanecendo-se no mercado.