O quadro regulatório da indústria de criptomoedas dos EUA está a acelerar a sua formação. Embora a proposta de lei apoiada por Paul Atkins ainda não tenha sido implementada imediatamente, ela representa, pela primeira vez em mais de uma década, uma quebra do vazio regulatório, e toda a indústria está a passar por uma mudança de estagnação para progresso.

O progresso até agora é concreto: a Câmara dos Deputados aprovou por votação elevada a lei principal em julho de 2025, e os reguladores também estão a passar de um modelo de "aplicação da lei como regulação" para a construção de um quadro de regras claras e canais de isenção inovadores. No entanto, a situação no Senado é um pouco mais complexa — as audiências e as votações foram adiadas para o início de 2026, e, com a influência das eleições intercalares, ainda não se sabe se a implementação final será bem-sucedida.

Por que este quadro é tão crucial para o mercado como um todo? No fundo, a ambiguidade regulatória é a principal razão pela qual as instituições de capital ainda não se atrevem a entrar em grande escala. Instituições financeiras tradicionais, como bancos e fundos, não se arriscam sem orientações claras de conformidade. Uma vez que as regras sejam estabelecidas, essas preocupações poderão ser eliminadas. A reação em cadeia subsequente será: redução do risco de conformidade, diminuição dos custos de financiamento, e uma maior eficiência na adoção por toda a indústria — isso é a verdadeira base para o desenvolvimento a longo prazo.

O mercado nunca costuma antecipar a "certeza". Geralmente, o grande capital só entra em cena após a implementação formal das regras. Isso não é o fim, mas sim o início de uma nova onda de inovação regulatória.