XRP ETF a captar mais de 1 bilhão de dólares em contra-tendência, é um sinal de inversão de mercado?

Justamente na semana passada, todo o mercado de ETP de criptomoedas experienciou uma saída líquida de fundos de 4,46 mil milhões de dólares, sendo que o total de saídas desde a forte correção de 10 de outubro atingiu impressionantes 3,2 mil milhões de dólares. No entanto, os produtos de negociação relacionados com XRP tiveram um movimento oposto, registando uma entrada de aproximadamente 70,2 milhões de dólares numa semana. Até 30 de dezembro, o preço de XRP rondava os 1,867 dólares.

Corrente de fuga de capitais

De acordo com o mais recente relatório da CoinShares, os produtos de ativos digitais enfrentaram duas semanas consecutivas de saída de fundos. Esta saída líquida de 4,46 mil milhões de dólares foi liderada principalmente pelos produtos de Bitcoin e Ethereum. Os ETP de Bitcoin saíram quase 443 milhões de dólares, enquanto os produtos de Ethereum perderam 59 milhões de dólares. Desde o impacto do mercado em outubro, o total de saídas de ETP de criptomoedas aumentou para 3,2 mil milhões de dólares.

A CoinShares indica que, apesar do fluxo de fundos de início de ano até agora totalizar 46,3 mil milhões de dólares, praticamente igual a 48,7 mil milhões de dólares em 2024, o valor total sob gestão cresceu apenas 10%. Isto significa que, considerando o fluxo de fundos, os investidores comuns não tiveram retorno positivo este ano.

Mercado independente do XRP

Em meio a lamentações no mercado, os fundos de XRP e Solana tornaram-se alguns dos poucos pontos positivos, com entradas de 70 milhões de dólares e 7,5 milhões de dólares, respetivamente. Entre eles, o ETF de XRP lançado pela Franklin Dempton no final de novembro contribuiu com uma entrada de 28,6 milhões de dólares.

Estendendo a linha do tempo, desde meados de outubro, os produtos de XRP à vista atraíram cerca de 1,07 mil milhões de dólares em entradas líquidas. Desde o lançamento dos ETFs de XRP e Solana, os produtos de Bitcoin perderam cerca de 2,8 mil milhões de dólares, os de Ethereum perderam cerca de 1,6 mil milhões de dólares, enquanto o XRP tornou-se receptor de capital fresco.

Apoio institucional

O favoritismo do capital institucional é fundamental para que o XRP obtenha um mercado independente. Desde o lançamento oficial em novembro, o ETF de XRP não experimentou uma única saída líquida de fundos em um dia. Isto contrasta fortemente com o desempenho de outros ETFs de criptomoedas principais. O sucesso na listagem desses ETFs é, por si só, um forte sinal regulatório. Gigantes tradicionais como Franklin Dempton e Grayscale tiveram seus produtos aprovados pela NYSE Arca, oferecendo uma via legal e regulada para fundos de pensão ou fundos de hedge entrarem neste ativo.

A Vanguard reverteu sua postura no início de dezembro, abrindo o comércio de ETFs de criptomoedas à vista, sendo interpretado pelo mercado como um sinal-chave de mudança de resistência para adoção por parte das instituições, esperando atrair mais investidores tradicionais para esta classe de ativos.

Atividade na cadeia

Apesar de o preço do XRP parecer fraco, a atividade na rede subjacente, XRP Ledger, mostra uma realidade diferente. Dados indicam que a escala de tokenização de ativos do mundo real na XRPL cresceu cerca de 17%, e o valor de mercado de stablecoins relacionado com a atividade na XRPL aumentou aproximadamente 29,5%.

O número de transações diárias na rede mantém-se em torno de 900 mil, frequentemente ultrapassando 1 milhão, com volumes de pagamento frequentemente atingindo centenas de milhões ou até mais de 1 bilhão de XRP. Isto demonstra que, mesmo com a pressão sobre o preço do token, a infraestrutura da XRPL, como uma rede de liquidação de alta capacidade, mantém uma forte e estável demanda por aplicações.

Análise técnica e previsão de preço

Até 30 de dezembro, o preço do XRP oscilava numa faixa estreita entre 1,86 e 1,91 dólares, sem conseguir romper de forma consistente a barreira psicológica de 2,00 dólares. Nos gráficos técnicos, o preço do XRP encontra-se abaixo de todas as médias móveis principais, confirmando a tendência de baixa atual. A zona entre 1,80 e 1,85 dólares é a primeira resistência importante; se for efetivamente rompida, pode abrir espaço para uma descida até à zona central de 1,60 dólares.

A resistência inicial de alta situa-se entre 2,00 e 2,10 dólares, onde se concentram a barreira psicológica e a pressão das médias móveis. Os analistas acreditam que o XRP precisa de fechar acima de 2,05 dólares para sinalizar uma possível reversão da tendência de baixa.

Divergências nos mercados globais

Na distribuição geográfica do fluxo de fundos, o mercado também apresenta diferenças marcantes. Como os principais ETFs de Bitcoin e Ethereum estão listados nos EUA, o mercado americano liderou novamente a saída global de fundos, totalizando 460 milhões de dólares. A Suíça ficou em segundo lugar, com uma saída de 14 milhões de dólares. Em contrapartida, o mercado alemão destacou-se, atraindo uma entrada de 35,7 milhões de dólares na semana passada. A CoinShares aponta que os investidores alemães parecem estar aproveitando a recente fraqueza de preços para acumular posições.

Potenciais notícias positivas

Apesar dos desafios atuais de preço e técnicos, o cenário fundamental do XRP está passando por mudanças estruturais. O fluxo contínuo e forte de fundos para ETFs está criando uma nova base de demanda institucional para o XRP. Várias instituições, incluindo 21Shares, ProShares e CoinShares, planeiam lançar seus próprios ETFs de XRP no futuro, o que pode dispersar ainda mais a liquidez e gerar uma pressão de compra concentrada no mercado à vista.

O futuro do XRP ainda será definido por uma linha de divisão crucial: de um lado, a tendência de baixa clara nos gráficos e a resistência difícil de ultrapassar em 2,00 dólares; do outro, os dados de atividade na rede, com alta movimentação de liquidação e entradas contínuas de fundos de ETFs. Na exchange Gate, o preço do XRP caiu quase 49% desde a máxima histórica de 3,65 dólares em 3 de julho. Investidores institucionais estão acumulando silenciosamente na Alemanha a preços com desconto, enquanto as ordens de venda à vista nas exchanges continuam a surgir como uma maré.