Aumentar a posição em mais de 100 milhões de dólares contra a tendência, a gigante baleia de Bitcoin acredita firmemente que uma queda para 88.000 dólares é uma oportunidade excelente

Face às ajustamentos de mercado a curto prazo e ao aperto de liquidez no final do ano, a Strategy optou, entre 22 e 28 de dezembro, por comprar 1.229 bitcoins a um preço médio de 88.568 dólares por moeda. Após esta aquisição, o total de bitcoins detidos pela empresa, liderada por Michael Saylor, atingiu 672.497 unidades, com um custo médio de aquisição de 74.997 dólares por bitcoin.

Dinâmica de Mercado

Recentemente, o preço do bitcoin tem experimentado oscilações significativas. No final de dezembro, o preço do bitcoin chegou a recuperar a barreira dos 90.000 dólares, mas posteriormente enfrentou pressões de recuo. Os analistas apontam que esta recuperação foi mais impulsionada por fatores técnicos do que por novos catalisadores de mercado. Durante o período de festas de fim de ano, a liquidez no mercado costuma ser mais fraca, o que torna os preços mais sensíveis a fluxos de fundos relativamente pequenos. Apesar da recuperação de preço, o sentimento geral do mercado permanece cauteloso. Na maior parte de dezembro, o intervalo de negociação do bitcoin esteve limitado entre 86.500 e 90.000 dólares.

O mercado foi pressionado por uma saída de mais de 1 mil milhões de dólares em fundos ETF relacionados com perdas fiscais de colheita. De acordo com os dados mais recentes do Gate, a 30 de dezembro, após oscilações, o preço do bitcoin permanece na faixa entre 88.000 e 90.000 dólares.

Ações Contracorrente

Em um contexto de pressão sobre o preço do bitcoin e de queda simultânea do valor das ações da sua empresa, a Strategy voltou a realizar uma operação contrária à tendência. Segundo documentos apresentados à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, a empresa comprou, na última semana, 1.229 bitcoins. Esta transação totalizou cerca de 108,8 milhões de dólares, com um preço médio de 88.568 dólares por bitcoin. É importante notar que este montante foi totalmente financiado com os lucros obtidos na venda de ações ordinárias da própria empresa. No mesmo período, a Strategy vendeu 663.450 ações da MSTR, e os fundos líquidos arrecadados foram totalmente utilizados na compra de bitcoins.

Após esta operação, a Strategy alcançou um retorno de 23,2% nos seus investimentos em bitcoin este ano. Desde o início de 2025, a empresa tem alocado uma grande quantidade de fundos em ativos de bitcoin através do seu programa contínuo de emissão de ações.

Carteira de Ativos

Este aumento de posição reforça a posição da Strategy como uma das maiores detentoras corporativas de bitcoin a nível global. Até 28 de dezembro, a empresa possuía um total de 672.497 bitcoins, com um custo total de aproximadamente 50,44 mil milhões de dólares. Com o preço atual do bitcoin, o valor de mercado deste ativo ultrapassa significativamente o seu custo, proporcionando à empresa um lucro contabilístico considerável.

Além dos ativos em bitcoin, a Strategy também mantém uma postura de forte solidez financeira. A empresa já aumentou as suas reservas em dólares para 2,19 mil milhões de dólares. Estas reservas destinam-se a cobrir pelo menos 12 meses de pagamento de dividendos preferenciais e juros de dívida, com o objetivo de estender essa cobertura para 24 meses ou mais.

Os analistas têm opiniões divergentes sobre esta estratégia, alguns considerando que ela reforça a capacidade da empresa de resistir a um “longo inverno cripto”.

Divergências de Mercado

A estratégia de aumento contínuo de posições em bitcoin pela Strategy tem gerado opiniões diversas no mercado. Os otimistas de longo prazo veem isto como uma demonstração de forte confiança na estratégia central da empresa e no valor de longo prazo do bitcoin. Por outro lado, críticos como o famoso defensor do bitcoin Peter Schiff apontam que, nos últimos cinco anos, a Strategy tem aumentado suas posições com um custo médio de cerca de 75.000 dólares, e que os lucros atuais, convertidos em retorno anualizado, não são particularmente destacados.

De uma perspetiva mais macroeconómica, também há debates. Desde 2015, o preço do bitcoin tem superado significativamente o dos metais preciosos tradicionais, como ouro e prata. No entanto, alguns argumentam que o ambiente de mercado dos últimos quatro anos mudou, e que comparar apenas dados históricos de longo prazo pode não refletir a realidade atual. Matt Golliher, cofundador da Orange Horizon Wealth, destaca que uma diferença fundamental entre o bitcoin e as commodities tradicionais é a sua oferta fixa, o que o torna imune ao mecanismo clássico de “preço subir estimula produção, aumentando a oferta e pressionando os preços para baixo”.

Perspetivas Futuras

Para o início de 2026, o mercado começa a focar-se em vários catalisadores potenciais, incluindo uma possível reversão na saída de fundos de ETFs de bitcoin, avanços na regulamentação e a direção da política monetária do Federal Reserve. Dados históricos indicam que o bitcoin ainda não registou dois anos consecutivos de quedas, o que alimenta alguma esperança de que 2026 possa ser um ano de recuperação.

Além disso, a lógica de “desdolarização” na macroeconomia pode também sustentar ativos como o bitcoin. Espera-se que, após uma mudança na liderança do Federal Reserve em 2026, as políticas possam virar para uma redução de taxas de juro, o que pressionaria o dólar e beneficiaria ativos considerados reserva de valor, como ouro, prata e bitcoin.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, acredita que, na próxima década, o bitcoin continuará a oferecer retornos elevados, embora oscilações anuais significativas possam ser inevitáveis.

A Strategy, ao adquirir mais de 1 milhão de dólares em bitcoin quando o preço caiu para perto de 88.000 dólares, elevou o seu total de bitcoins para um máximo histórico de 672.497 unidades, e alcançou um retorno de 23,2% nos seus investimentos em bitcoin este ano. Estas ações demonstram claramente a sua estratégia de longo prazo de manter o bitcoin como principal ativo de reserva. Atualmente, o mercado de bitcoin enfrenta o teste de liquidez de final de ano e de consolidação de preços. Contudo, instituições como a Strategy continuam a acumular, contrastando com a volatilidade de curto prazo.

Para investidores comuns, manter uma postura racional, tomar decisões com base na própria tolerância ao risco e acompanhar dados e análises aprofundadas em plataformas como o Gate pode ser mais importante do que perseguir movimentos de curto prazo. O próximo capítulo do mercado será escrito por fatores como a confiança institucional, o macroambiente económico e a inovação tecnológica.