#美联储降息预期升温 $ZEC $SUI $DOGE

O Banco do Japão veio realmente a sério desta vez — não apenas com o aumento de juros, mas com a intenção de puxar as taxas de juro de volta ao nível anterior.

A ata da última reunião deixou claro qual é a postura: 0,75% não é de forma alguma o ponto final. Qual é o objetivo? Apontar para o intervalo "normal internacional" de 1,25%-1,5%. Ainda mais preocupante, os membros mais hawkish até sugeriram um ritmo de aumentos a cada poucos meses, sem mais hesitações.

Claro, os dovish continuam atentos às movimentações do Federal Reserve, receando que um aperto unilateral possa desestabilizar o cenário. Mas a tendência já está escrita nas paredes.

Vendo como o mercado reagiu — o iene disparou, os rendimentos dos títulos japoneses subiram em toda a linha, e os títulos de 30 anos saltaram 1,62% em um único dia. As oportunidades de arbitragem com iene? Estão desaparecendo rapidamente.

Basicamente, o Japão está passando de um "grande fornecedor de liquidez" global para um "receptor de liquidez". O que antes se pensava como uma "aumento de juros uma vez por ano" agora parece não tão tranquilo assim, podendo acelerar para "duas vezes por ano". Com esse ritmo, a normalização das taxas até 2026-2027 já não é mais uma hipótese improvável.

A questão é que os ativos de risco ainda não digeriram completamente essa mudança de direção. Mas o navio já partiu, e não há como voltar atrás. A era de liberação infinita de liquidez está realmente chegando ao fim.