Relatório Diário de Dados do CoinRank (12/30)｜Aceleração da Reprecificação de Risco à medida que a Volatilidade se Desloca do Cripto para...

A volatilidade está a afastar-se do cripto para os metais.

O Bitcoin mantém-se preso num padrão de baixa volatilidade enquanto a liquidez de final de ano diminui, enquanto a volatilidade da prata aumentou devido à escassez de oferta física, restrições de exportação da China e aumento da procura industrial.

Os debates sobre a avaliação de cripto estão a mudar de preço para estrutura.

A divisão sobre o FDV do token LIT da Lighter destaca o ceticismo crescente em relação às avaliações principais, especialmente para lançamentos de baixo float, mesmo quando a atividade na cadeia indica um forte uso subjacente.

As instituições estão a amadurecer o seu manual de gestão de risco de cripto.

Desde a contínua acumulação de Bitcoin pela Metaplanet com estratégias de geração de rendimento até à rápida adoção de opções em altcoins, o comportamento institucional está cada vez mais focado na eficiência do balanço e no controlo da volatilidade, em vez de apostas direcional.

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A volatilidade da prata supera a do bitcoin à medida que a liquidez de final de ano diminui

A prata e o bitcoin estão a enviar sinais drasticamente diferentes para o comércio de final de ano. A volatilidade realizada de 30 dias do Bitcoin comprimiu-se para meados dos 40, refletindo um mercado preso num padrão de manutenção de baixa convicção e de intervalo. Os traders apontam para a diminuição da procura por ETFs spot, reinicializações mecânicas de posicionamento após a queda de outubro e a liquidez reduzida durante as férias como fatores-chave que suprimem movimentos direcionais.

A prata, por outro lado, viu a sua volatilidade realizada disparar para meados dos 50, impulsionada por uma forte recuperação de preços e pelo aumento do stress na oferta física. Os preços subiram mais de 150% este ano, à medida que a procura por tecnologias verdes acelera, enquanto a licença de exportação de prata planeada pela China a partir de janeiro de 2026 reforçou as expectativas de escassez. Os prémios físicos em Xangai e Dubai alargaram-se, e a curva a termo de Londres virou para backwardation, sinalizando escassez a curto prazo, apesar do stress limitado nos mercados de futuros.

Os traders dividem-se sobre se o LIT da Lighter ultrapassa um $3 mil milhões de FDV após o lançamento

O token LIT da Lighter ainda não começou a ser negociado abertamente, mas a sua avaliação já se tornou um ponto focal para os traders após o airdrop desta semana. Os preços pré-mercado em torno de $3,20 implicam uma avaliação totalmente diluída acima de $3 mil milhões, embora a confiança do mercado permaneça dividida.

Os mercados de previsão mostram probabilidades aproximadamente iguais de que o LIT ultrapasse um $3 mil milhões de FDV logo após o lançamento, enquanto as expectativas de resultados de $4 mil milhões ou $6 mil milhões diminuíram desde a queda de mercado de outubro. O debate reflete um ceticismo mais amplo em relação ao FDV como sinal de procura real, especialmente para lançamentos de baixo float, onde a maioria dos tokens permanece bloqueada. Apesar da incerteza na avaliação, os dados na cadeia mostram que o Lighter tem uma média de cerca de $2,7 mil milhões em volume diário de perpétuos, colocando-o entre os mercados de derivados mais ativos.

A Metaplanet adiciona 4.279 bitcoins enquanto a estratégia de tesouraria acelera

A Metaplanet, listada em Tóquio, comprou mais 4.279 bitcoins no quarto trimestre por aproximadamente $451 milhões, elevando as suas participações totais para 35.102 BTC. A aquisição reforça a estratégia de tesouraria de longo prazo da empresa, com um objetivo declarado de acumular 210.000 BTC até ao final de 2027.

A empresa já gastou cerca de $3,78 mil milhões em bitcoin a um preço médio de compra acima de $107.000. Embora as ações da Metaplanet tenham terminado o ano com um aumento de cerca de 8%, permanecem bem abaixo dos máximos anteriores. Além da acumulação, a empresa opera um negócio de geração de rendimento com bitcoin usando derivados, que se espera que gere cerca de $55 milhões em receita anual, destacando um foco duplo na exposição a longo prazo e na otimização de rendimento.

As instituições estendem o manual de opções de bitcoin para altcoins

Investidores institucionais estão a aplicar cada vez mais estratégias de opções ao estilo do bitcoin em altcoins, de acordo com a empresa de derivados de ativos digitais STS Digital. A procura é impulsionada por fundações de tokens, empresas de capital de risco e grandes detentores que procuram gerir a volatilidade e melhorar os retornos antes de eventos de liquidez.

Cobertura de calls, venda de puts para rendimento, proteção contra perdas e compra seletiva de calls estão agora a ser utilizados numa gama crescente de tokens alternativos. A queda de mercado de outubro, que desencadeou uma desleverage automática generalizada, acelerou ainda mais a mudança para as opções como ferramenta preferida de gestão de risco. A STS Digital relata um aumento nos volumes bilaterais de opções de altcoins, sinalizando uma participação institucional mais profunda além dos principais mercados de derivados.

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〈Relatório Diário de Dados CoinRank (12/30)｜Reavaliação de Risco Acelera-se à medida que a Volatilidade Transita de Cripto para Metais Preciosos〉Este artigo foi publicado originalmente na 《CoinRank》.