O projeto de infraestrutura de derivativos Lighter anunciou oficialmente o lançamento do token LIT. O que o torna diferente é — ele emite tokens diretamente como uma empresa de Classe C registrada em Delaware, nos EUA, o que ainda é incomum no mercado atual.

Ainda mais impressionante é o compromisso: zero lucros retidos. O protocolo Lighter declara que todos os lucros líquidos gerados serão distribuídos aos detentores de tokens por meio de recompra ou dividendos. O que isso significa? Os tokens não são apenas certificados de governança, mas também refletem diretamente o valor da empresa.

Por que a Lighter se arriscaria a fazer isso? A mudança no ambiente regulatório é a chave. O 《GENIUS Act》 redefine os ativos digitais, e o plano piloto de ativos digitais da CFTC abriu o sandbox regulatório. A Lighter também aplica os frameworks de isenção Regulation D e Regulation S, financiando investidores qualificados nos EUA e abrangendo mercados internacionais.

Operações como essa, há dois anos, quase certamente enfrentariam uma ação da SEC. Mas agora? A janela de políticas se abriu. O airdrop sem bloqueio e o desbloqueio institucional da Lighter demonstram maior flexibilidade sob o novo quadro regulatório. Isso não é apenas um evento de emissão de tokens, mas uma espécie de teste de uma nova forma de sobrevivência de protocolos de criptografia sob o ambiente regulatório dos EUA.