Em 30 de dezembro há um fenómeno interessante que merece atenção — o Federal Reserve acabou de injectar 160 mil milhões de dólares em liquidez. Isto lembra-nos uma regra: sempre que há um ciclo de grande injeção de dinheiro, o comportamento do mercado tende a mudar.

A história vai se repetir? Ao relembrar março do ano da pandemia, a grande injeção de liquidez do Federal Reserve desencadeou uma tendência de alta subsequente. A situação atual tem algumas semelhanças — um novo ciclo de injeção de liquidez começou novamente, e há sinais de que a intensidade poderá aumentar progressivamente.

Mas desta vez há uma variável chave diferente: as instituições já bloquearam significativamente os tokens de Bitcoin e Ethereum. Isto significa que a estrutura de oferta e procura do mercado está a mudar silenciosamente. Uma vez que a tendência de subida se forme, a escassez de spot levará os vendedores a enfrentarem uma pressão enorme — isto é o que se chama de short squeeze.

Do ponto de vista de fundos, os participantes que se posicionaram antecipadamente têm munições suficientes. Ao aumentarem posições em níveis baixos e liquidarem alavancagem, estão a preparar-se para a subida. E os vendedores a descoberto terão dias difíceis: uma saída antecipada resulta em pequenas perdas, mas se aguentarem até ao final… o custo será elevado. Nesta situação, os sinais de que a linha de defesa dos vendedores a descoberto já está a enfraquecer-se são evidentes.