No círculo de investimentos em criptomoedas, é raro ver uma instituição líder passar por uma mudança de pessoal de tal escala em apenas alguns meses. A lista de saídas de uma VC orientada por pesquisa nos últimos meses é assustadora — desde abril até agora, pelo menos 7 funcionários deixaram a empresa sucessivamente, incluindo vários gestores de nível parceiro.

Ao olhar para a linha do tempo, ela chama a atenção. Em abril, o chefe de engenharia e o parceiro de pesquisa anunciaram suas saídas; em junho, o responsável pelas operações de negócios também saiu; em setembro, o conselheiro jurídico principal e um pesquisador sênior deixaram a empresa novamente; recentemente, em dezembro, o primeiro funcionário, um sócio geral e o responsável pelo desenvolvimento de mercado também optaram por sair em um curto espaço de tempo.

Esse nível de turbulência de pessoal é realmente raro entre os VC de primeira linha. Considerando a posição emblemática e o status de alto padrão de investimento que essa instituição mantém na indústria há muito tempo, essa série de ondas de saída de executivos revela problemas que não podem ser subestimados — a instituição já está passando por uma fase bastante difícil.

Com base no portfólio de investimentos divulgado e na frequência de transações, todo o setor está passando por um ciclo de baixa geral nos VC. A pressão dessa fase claramente já se refletiu na operação interna da organização, e a perda de funcionários está se tornando a manifestação mais direta desse período difícil. Quando até mesmo um fundo de pesquisa que antes era um dos mais destacados começa a enfrentar esses desafios, talvez seja um sinal de que todo o ecossistema de investimentos em criptomoedas está passando por uma reestruturação mais profunda.