2026-01-03 02:24:13

Sobre a recente discussão online sobre "renda de protocolo", um fundador de uma DEX conhecida publicou um esclarecimento sobre alguns pontos que podem ser facilmente mal interpretados.

Ele apontou que alguns projetos no mercado retêm 100% das taxas de LP e, em seguida, recompensam os provedores de liquidez por meio de incentivos em tokens. Essa operação parece especialmente atraente no papel, com números que realmente chamam a atenção. Mas o problema é—isso não equivale a uma renda sustentável de verdade.

Por quê? Porque o ganho real do LP depende totalmente do valor desses tokens de incentivo. Se o preço do token oscilar ou cair, o ganho real do LP será drasticamente reduzido. Nesse modelo, a sustentabilidade da renda é realmente bastante frágil.

Em comparação com o modelo de acumulação de renda por meio de taxas reais de mercado, a diferença fundamental entre os dois ainda é grande. O primeiro é mais como uma "prosperidade contábil", enquanto o segundo é realmente uma "capacidade de gerar sangue".

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LightningSentry

· 12h atrás

Mais uma vez, essa velha jogada de "incentivo por ar", já estou farto dela É uma verdadeira brincadeira de passar a bola, e na sua mão acaba sendo um monte de papel inútil

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ShibaMillionairen't

· 12h atrás

Mais uma vez, esse truque de "tokens de incentivo", os LPs ainda estão esperando que as moedas sem valor aumentem de preço Números no papel, por mais bonitos que sejam, não valem nada; não é surpresa se o token cair pela metade O que realmente vale a pena são aqueles protocolos que conseguem manter uma receita estável, não se deixe enganar por taxas de 100% Esses projetos só atraem atenção com manipulação de dados, quando a febre passar, fica tudo uma bagunça

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SchrodingersFOMO

· 12h atrás

Mais um projeto que exagera nos números foi revelado, isto é o mundo das criptomoedas Espera, na verdade, essa lógica tem um problema, as taxas reais também podem não ser suficientes Já vi muitas vezes a recompensa de tokens diminuir, ainda assim é preciso verificar se há volume de negociação real apoiando a base

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DeFiDoctor

· 12h atrás

Mais uma vez, essa mágica dos "tokens de incentivo". Depois de tantos anos observando o desempenho clínico de projetos DEX, realmente não vi muitos que terminassem bem. Os números parecem bonitos na conta, mas assim que o token começa a perder valor, a verdadeira face aparece — isso não é uma doença crônica, ela vai recidivar cedo ou tarde. A verdadeira capacidade de gerar valor é que merece atenção; as taxas de transação são o verdadeiro valor, os incentivos são apenas remédios paliativos.

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