O setor de chips lidera a recuperação do mercado enquanto os gigantes da tecnologia impulsionam ganhos amplos nas ações

As ações subiram hoje, com o S&P 500 a avançar +0,62%, o Dow Jones Industrials a subir +0,10% e o Nasdaq 100 a ganhar +1,16%. Os futuros do E-mini S&P de março registaram ganhos de +0,59%, enquanto os futuros do E-mini Nasdaq de março subiram +1,14%, sinalizando um momentum contínuo até ao fecho.

A força motriz por trás do rally de hoje foi inconfundível: os fabricantes de semicondutores e as empresas de infraestrutura de IA estão a liderar a carga. Esta força do setor tornou-se o principal motor que impulsiona o mercado mais amplo para cima, com também apoio vindo de um forte desempenho nas ações europeias. O Euro Stoxx 50 atingiu um máximo histórico, a subir +0,99%, proporcionando efeitos positivos de arrasto para os investidores nos EUA.

Ações de Semicondutores apresentam ganhos expressivos

Dentro do ecossistema de chips, os desempenhos individuais demonstraram força excecional. A SanDisk (SNDK) liderou as ganhadoras do S&P 500 com uma subida superior a +8%, enquanto a ASML Holding (ASML) liderou as ganhadoras do Nasdaq 100 com uma valorização de mais de +7% após uma dupla atualização da Alethia Capital para Buy com um objetivo de preço de $1.500. A Micron Technology (MU) avançou mais de +7%, e a Lam Research (LRCX) registou ganhos acima de +6%.

O momentum estendeu-se por toda a cadeia de abastecimento de semicondutores. A Applied Materials (AMAT), a ARM Holdings (ARM), a KLA Corp (KLAC), a Advanced Micro Devices (AMD) e a Intel (INTC) ganharam cada mais de +4%. Entretanto, a Western Digital (WDC), a Marvell Technology (MRVL), a Seagate Technology Holdings (STX) e a Broadcom (AVGO) registaram avanços superiores a +3%.

Ações de mega-cap tech contribuem para a amplitude

As ações do Magnificent Seven proporcionaram um impulso adicional ao desempenho do mercado de hoje. A Nvidia (NVDA) e a Alphabet (GOOGL) subiram mais de +2%, enquanto a Amazon.com (AMZN) e a Apple (AAPL) avançaram mais de +1%. A Tesla (TSLA) registou um ganho mais modesto de +0,31%.

No entanto, nem todas as ações de mega-cap de tecnologia participaram de forma igual no rally. A Microsoft (MSFT) caiu -0,67% e a Meta Platforms (META) recuou -0,57%, demonstrando que a liderança do setor hoje foi mais concentrada do que universal.

Pressões nas taxas de juro e dinâmicas do mercado de obrigações

O ambiente de renda fixa apresentou obstáculos para as avaliações de ações. Os títulos do Tesouro de 10 anos de março (ZNH6) caíram 2 ticks, enquanto o rendimento a 10 anos subiu +0,8 pontos base para 4,163%. A subida acelerou para um pico de 1,5 semanas de 4,191%, impulsionada pela redução da procura por refúgio seguro após a força do mercado de ações e o aumento das expectativas de inflação. A taxa de inflação implícita a 10 anos disparou para um máximo de 2,5 semanas de 2,259%.

Internacionalmente, os rendimentos dos títulos de dívida pública europeus subiram em toda a linha. O rendimento do bund de 10 anos da Alemanha atingiu um máximo de 1,5 semanas de 2,910% (+3,0 bp para 2,885%), enquanto o gilt de 10 anos do Reino Unido subiu para 4,530% (+3,2 bp para 4,511%).

Dados económicos e sinais de política monetária

A atividade manufatureira dos EUA permaneceu resiliente. O PMI de manufatura de dezembro do S&P manteve-se inalterado em 51,8, cumprindo as expectativas do consenso. Os mercados de futuros estão a precificar apenas uma probabilidade de 15% de uma redução de 25 pontos base na taxa quando o FOMC se reunir a 27-28 de janeiro.

Os sinais económicos europeus apresentaram uma imagem mais cautelosa. O PMI de manufatura de dezembro da Zona Euro foi revisado para baixo em -0,4 pontos, para 48,4, indicando contração. No entanto, a oferta de dinheiro M3 da Zona Euro de novembro expandiu +3,0% ano a ano, superando as expectativas de +2,7% e marcando a leitura mais forte em quatro meses. O PMI de manufatura de dezembro do Reino Unido foi igualmente revisto para baixo em -0,6, para 50,6.

As expectativas de política monetária do banco central permaneceram moderadas. Os mercados de swaps estão a precificar apenas uma probabilidade de 1% de uma subida de taxa de +25 pontos base pelo BCE na sua reunião de política de 5 de fevereiro.

Rotações setoriais e movimentos individuais notáveis

As ações de seguros enfrentaram uma pressão de venda significativa. A Progressive (PGR) liderou as perdas do S&P 500 com uma queda superior a -7%. A Erie Indemnity (ERIE) caiu mais de -2%, enquanto a Allstate (ALL), a Hartford Insurance Group (HIG), a Arthur J. Gallagher (AJG) e a Travelers (TRV) registaram perdas superiores a -1%.

Por outro lado, algumas ações de energia e consumo ganharam tração. A Sable Offshore (SOC) subiu mais de +18% após um tribunal de apelações federal aprovar a reinicialização do pipeline da empresa e as operações de bombeamento de petróleo na costa de Santa Barbara, na Califórnia. A RH avançou mais de +7% e a Wayfair (W) subiu mais de +5% após a decisão do Presidente Trump de adiar aumentos tarifários em mobiliário estofado até ao próximo ano. A Vertiv Holdings (VRT) ascendeu mais de +7% após o Barclays atualizar a ação para Overweight de Equal Weight com um $200 objetivo de preço.

O dia de negociação refletiu um mercado cada vez mais focado em setores de crescimento e empresas a beneficiar da expansão da infraestrutura de IA, enquanto setores tradicionais e posições defensivas enfrentaram ventos contrários relativos, em meio ao aumento das taxas de juro e preocupações com a inflação.