A pressão fiscal na Europa está a tornar-se real. Os mercados de obrigações da Alemanha estão a refletir preocupações sobre trajetórias de dívida insustentáveis, numa altura em que planos agressivos de expansão fiscal estão em curso. Quando os traders de obrigações começam a vender em massa a dívida de um país, isso não é apenas ruído—é um sinal de aviso sobre a estabilidade de capital a longo prazo.

Para os investidores em criptomoedas que acompanham tendências macroeconómicas, isto é importante. Os receios de aperto monetário na Europa, os obstáculos cambiais e a fuga de capitais para ativos mais seguros estão a remodelar os fluxos globais de liquidez. Quando os mercados tradicionais ficam nervosos com a dívida soberana, os mercados de ativos alternativos geralmente enfrentam pressão devido à desleverage institucional.

Fique atento aos spreads de rendimento na Europa e à postura hawkish do BCE. Estes indícios muitas vezes sinalizam uma maior tensão no mercado à frente.