Você precisa entender Swap na negociação: da teoria à prática real

No mundo da negociação de ativos, os custos que a maioria dos traders costuma considerar limitam-se ao Spread (diferença de preço) e à Comissão (comissão). Mas há custos ainda maiores e frequentemente ignorados, que são as Swap, uma componente importante que pode alterar significativamente os resultados das suas operações.

O que é o Swap: a realidade por trás

Swap na sua essência é uma taxa cobrada pelo manter de uma posição de trading (Position) durante a noite. No mundo financeiro, chama-se “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”. Simplificando, é o juro que surge pelo manter de uma ordem de trading em aberto ao longo do tempo, passando pelo horário de abertura do mercado.

Quando faz trading de Forex, por exemplo EUR/USD, na prática está a “emprestar” uma moeda e a usar esse dinheiro para “comprar” outra:

• Se comprar EUR/USD: está a comprar EUR e a emprestar USD para pagar
• Se vender EUR/USD: está a emprestar EUR e a manter USD

Cada moeda tem a sua própria taxa de juro definida pelo banco central do país (Fed para USD, ECB para EUR), etc. Assim:

• Moeda emprestada → paga juros
• Moeda mantida → recebe juros

O Swap é a diferença líquida entre esses juros.

Exemplo básico de cálculo

Suponha taxas de juro de EUR = 4,0% ao ano e USD = 5,0% ao ano:

Comprar EUR/USD → recebe EUR a 4,0%, paga USD a 5,0% → deve pagar Swap = -1,0% ao ano

Vender EUR/USD → paga EUR a 4,0%, recebe USD a 5,0% → recebe Swap = +1,0% ao ano

No entanto, na prática, o (corretor) que fornece o empréstimo costuma acrescentar uma comissão própria, o que faz com que o Swap recebido possa diferir da taxa teórica.

Tipos de Swap que pode encontrar

1. Swap positivo e Swap negativo

Swap positivo (+): você** recebe dinheiro** na sua conta ao manter a posição, quando os juros recebidos superam os pagos (após deduzir as comissões do corretor)

Swap negativo (-): você** paga dinheiro** ao manter a posição, quando os juros pagos superam os recebidos. Este é o cenário mais comum.

2. Swap Long e Swap Short

Os corretores indicam taxas de Swap diferentes para cada direção de trading:

• Swap Long (Buy): para posições longas
• Swap Short (Sell): para posições curtas

E geralmente não são iguais desde o início, devido à margem de lucro do corretor.

3. Fenómeno do Swap de 3 dias (Swap 3x)

Este é um ponto que muitos traders deixam passar.

Porquê: o mercado Forex fecha ao fim de semana, mas as taxas de juro continuam a ser aplicadas. Elas funcionam durante os 7 dias da semana.

Os corretores acumulam o valor do Swap de sábado e domingo num dia útil:

• Na maioria das vezes, é quarta-feira à noite para quinta-feira (razão técnica: liquidação T+2 no mercado Forex)
• Assim, o Swap torna-se 3 vezes o valor normal.

Como consultar o Swap na plataforma de trading

Em MT4/MT5 (sistema padrão)

1. Market Watch → clique com o botão direito no ativo
2. Escolha “Especificação”
3. Procure por Swap Long e Swap Short
4. Os valores aparecem em pontos (é preciso calcular) ou em % ao ano

Em outras plataformas

Fornecedores de trading mais modernos costumam mostrar a “taxa de overnight” de forma clara e fácil de entender, expressa em % ao dia (exemplo: -0.008% ao dia)

Como calcular o custo de Swap com precisão

Método 1: a partir de pontos (MT4/MT5)

Fórmula: Swap (dinheiro) = (Taxa de Swap em Pontos) × (Valor de 1 Ponto)

Exemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD
• Swap Long = -8,5 pontos
• EUR/USD: 1 pip = 10 pontos = $10, logo 1 ponto = (- Swap = -8,5 × )= -$8,50 por noite
• Para um Swap de 3 dias: -$8,50 × 3 = -$25,50

$1 Método 2: a partir de percentagem ao dia

Fórmula: Swap $1 dinheiro### = (Valor total da posição) × (Taxa de Swap %)

Exemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD (100.000 unidades)
• Preço EUR/USD = 1.0900
• Taxa de Swap = -0.008% ao dia

Procedimento:

1. Valor total = 1 × 100.000 × 1.0900 = 109.000 USD
2. Swap = 109.000 × (-0.008/100) = -$8,72 por dia
3. Para 3 dias: -$8,72 × 3 = -$26,16

Ponto importante: o Swap é calculado sobre o (valor total) de 109.000 USD, não apenas sobre a margem de garantia.

Se usar alavancagem 1:100, por exemplo, só precisa de uma margem de 1.090 USD, mas paga um Swap de 8,72 USD, ou seja, 0,8% da margem por dia. Isto explica porque o Swap pode ser perigoso, especialmente com alavancagem elevada e mercado lateral.

Oportunidades e riscos: os dois lados

( Risco

1. Lucro reduzido pelo Swap Pode ganhar 30 USD, mas pagar 26 USD de Swap )se 3 noites com Swap de 3 dias###, o lucro líquido fica em apenas 4 USD — quase sem vantagem.

2. Pressão para manter posições Num mercado lateral, pagar Swap negativo todos os dias é uma perda lenta. Muitos traders acabam por fechar posições, mesmo que inicialmente tivessem planos de manter por mais tempo.

3. Aumenta o risco com alavancagem Swap elevado, em relação à margem, aumenta o risco de Margin Call.

( Oportunidade

1. Estratégia Carry Trade

Aproveitar a diferença de juros entre países, comprando moedas com Swap positivo, por exemplo, emprestando uma moeda de juro baixo )JPY, CHF### e comprando uma de juro alto (AUD, NZD, TRY, MXN) em determinado momento.

Exemplo: comprar AUD/JPY para receber Swap todas as noites.

Risco: risco cambial — se o preço do AUD/JPY cair, a perda cambial pode superar o ganho de Swap ao longo de anos.

2. Conta Swap-Free (Conta Islâmica)

Para quem segue a religião islâmica, há contas sem Swap, independentemente do tempo que mantêm a ordem.

Troca: pode ter spreads mais largos ou uma comissão fixa após manter por mais de 3-7 dias.

Como planear uma negociação de forma segura

Saber o valor do Swap antes de entrar na operação é fundamental para:

• Scalpers: não se preocupam, fecham rapidamente, geralmente não mantêm posições overnight
• Swing traders: devem considerar, podem preferir posições longas com Swap positivo ou usar contas Swap-Free
• Position traders: mais expostos, precisam de acompanhar de perto os preços e calcular o impacto do Swap na negociação de longo prazo

Resumindo

O Swap não é apenas uma pequena comissão; é um custo oculto muito importante na negociação de mercados. Quando se empresta, o Swap é calculado com base no valor total da posição, não na margem, podendo ter um impacto grande com alavancagem.

Compreender como funciona, fazer cálculos antecipados e escolher estratégias alinhadas ao seu estilo de trading ajuda a evitar que esse custo oculto consuma os seus lucros.