Perspectivas do USD/MXN em 2025: Dólar em alta ou correção à vista?

O prognóstico do dólar face ao peso mexicano tornou-se o tema central para investidores em 2025. O par USD/MXN reflete a disparidade económica entre duas economias estreitamente ligadas, mas com dinâmicas muito distintas. Enquanto o dólar se fortalece impulsionado por políticas monetárias divergentes, o peso está sujeito a pressões externas que o tornam vulnerável a qualquer mudança no ambiente global.

Indicadores Técnicos Revelam Consolidação no Curto Prazo

A análise técnica do par USD/MXN fornece pistas sobre o seu comportamento imediato. Os preços oscilam perto do nível de 19,88 pesos por dólar, uma área-chave que define o movimento futuro.

As Bandas de Bollinger mostram uma volatilidade moderada-alta. O preço tocou recentemente a banda superior, sinalizando compras agressivas, mas o retrocesso em direção à linha média sugere que uma fase de consolidação pode estar em desenvolvimento. Se o par romper sustentadamente acima de 20,00, espera-se um impulso de alta. Qualquer queda abaixo da banda média indicaria uma correção.

O RSI (Índice de Força Relativa) situa-se em 53,42, território neutro. Isso significa que o mercado não está nem sobrecomprado nem sobrevendido. Um movimento em direção a 70 poderia indicar condições de sobrecompra e risco de retrocesso. Por outro lado, quedas abaixo de 30 gerariam oportunidades de compra em níveis deprimidos.

O RVI (Índice de Volatilidade Relativa) marca 34,60, refletindo um viés baixista no impulso a curto prazo. Isso reforça a ideia de que uma correção pode ocorrer em breve se o suporte em 19,50 não for mantido.

Dinâmica Fundamental: Forças Contrapostas

Para além dos números técnicos, o prognóstico do dólar apoia-se em realidades macroeconómicas profundas. As projeções de crescimento económico divergem notavelmente. O FMI estima que o México crescerá apenas 1,3% em 2025, enquanto o Banco de México prevê 1,0%. Os Estados Unidos, em contraste, alcançariam 2,1% segundo a Vanguard, criando um diferencial que naturalmente atrai capitais para ativos norte-americanos.

A política monetária amplia esta disparidade. O Banxico mantém as taxas em 10,50%, mas espera-se uma série de cortes durante 2025. A Reserva Federal também reduziu as taxas em 50 pontos base em setembro de 2024, mas mantém rendimentos competitivos. Esta assimetria favorece o dólar: embora ambos os bancos centrais flexibilizem, os EUA mantêm maior atratividade relativa para investidores que buscam retornos.

A inflação complica o cenário para o peso. A Vanguard estima que a inflação subjacente mexicana feche 2024 entre 3,7% e 3,9%, acima do objetivo de 3% do Banco de México. Esta pressão inflacionária enfraquece a moeda e favorece o dólar.

Factores Geopolíticos Ampliam a Volatilidade

Dois eventos externos moldam o prognóstico do dólar em 2025:

As eleições norte-americanas de 2024: Donald Trump lidera as sondagens com propostas proteccionistas agressivas, incluindo tarifas de até 200% em veículos importados do México. Se se concretizarem, essas tarifas encareceriam as importações mexicanas e afetariam a procura pelo peso, fortalecendo o dólar.

A incerteza política mexicana: A reforma judicial promovida por Claudia Sheinbaum gerou atritos quando uma juíza ordenou retirar a sua publicação do Diário Oficial. A rejeição do Governo em acatar essa resolução levantou dúvidas sobre a estabilidade institucional, um fator que historicamente enfraquece moedas de mercados emergentes.

Previsões para 2025: Amplo Rango de Cenários

Cinco fontes especializadas projetam o tipo de câmbio USD/MXN com resultados variados:

Esta dispersão reflete a incerteza inerente. As projeções mais optimistas (CoinCodex, Longforecast) sugerem que o dólar poderá atingir 25+ pesos antes do final do ano, impulsionado por riscos geopolíticos. As projeções mais conservadoras implicam um intervalo de 18-20 pesos. Qualquer investidor deve reconhecer esta volatilidade inerente.

Historicidade: Lições do Passado

O par USD/MXN tem estado sob pressão durante décadas. A crise da dívida dos anos 80 provocou devaluacões massivas. O TLCAN (anos 90) estabilizou temporariamente a moeda ao atrair investimento estrangeiro. A queda do petróleo em 2014-2015 impactou severamente, recordando a dependência petrolífera mexicana. A pandemia de COVID-19 (2020) e eventos eleitorais nos EUA (2016, 2020) geraram turbulências recorrentes.

Este padrão sugere que o peso mexicano permanece vulnerável a choques externos, enquanto o dólar atua como refúgio em momentos de incerteza.

Como Negociar USD/MXN em 2025

Por via Forex: As plataformas de trading online permitem operar pares de divisas diretamente, aproveitando a liquidez de 24 horas, cinco dias por semana.

Através de fundos: Fundos de investimento especializados em moedas replicam a trajetória do USD/MXN sem requerer operação direta.

Usando derivados: Contratos futuros e opções oferecem alavancagem para especular sobre movimentos direccionais.

Com CFDs: Instrumentos financeiros derivados permitem especular sobre o valor do USD/MXN sem possuir fisicamente as moedas, amplificando tanto ganhos como perdas.

Sinais Operativos para Investidores

Entrada de compra: Uma ruptura sustentada acima de 20,00 sem sobrecompra no RSI pode indicar impulso de alta sólido. O enfraquecimento contínuo do Banxico com novos cortes de taxas ampliaria este cenário.

Saída ou fecho: RSI acima de 70 alerta para sobrecompra. Quedas abaixo de 19,50 com RVI baixista sugeririam fechar posições longas ou explorar vendas.

Variáveis Determinantes do Prognóstico do Dólar

Taxas de juro: Aumentos na Reserva Federal fortalecem o dólar; aumentos no Banxico, pelo contrário, podem defender temporariamente o peso.

Balança comercial: Superávits mexicanos (principalmente com os EUA) fortalecem o peso; défices, enfraquecem-no.

Estabilidade política: Claridade institucional reforça o peso; incerteza, erosiona-o.

Preços do petróleo: Como exportador líquido, quedas petrolíferas enfraquecem o peso mexicano de forma dramática.

Inflação: Pressões inflacionárias no México corroem o peso; moderação nos EUA reforça o dólar.

Cenários Prováveis para 2025

No curto prazo (até maio), o prognóstico do dólar aponta para consolidação com riscos de alta derivados de políticas monetárias divergentes e decisões eleitorais nos EUA. Os investidores a curto prazo podem aproveitar a volatilidade, mas devem gerir riscos com rigor porque a alavancagem amplifica tanto ganhos como perdas.

No médio prazo (junho-setembro), uma maior clareza sobre políticas dos EUA pode definir tendências. Se Trump implementar tarifas agressivas, o dólar fortalecer-se-á. Se a Reserva Federal acelerar cortes, o impulso de alta poderá limitar-se.

A longo prazo (até dezembro de 2025), a estabilidade do peso dependerá de melhorias na perceção de risco político mexicano e da evolução dos preços do petróleo. Posições longas em dólar seriam favoráveis em cenários de incerteza global; posições defensivas, se convergirem sinais de estabilização.

Reflexão Final

O prognóstico do dólar face ao peso mexicano em 2025 não é um exercício de certeza, mas de probabilidades. Os fatores fundamentais sugerem força do dólar no curto prazo, mas os indicadores técnicos alertam contra movimentos excessivos. Para investidores, a chave reside em monitorar decisões de política monetária em ambos os países, eventos políticos nos EUA e dinâmicas de preços do petróleo. A volatilidade continuará a ser a característica distintiva deste par em 2025.