A força do dólar empurra o iene para o nadir de nove meses à medida que as expectativas de corte de taxa desaparecem

O iene japonês registou uma queda acentuada durante a sessão de negociação asiática de terça-feira, atingindo a sua posição mais fraca em nove meses, a 155,29 face ao dólar. Esta depreciação reflete um padrão mais amplo de valorização do dólar norte-americano, resultante de uma mudança notável nas expectativas do mercado em relação à trajetória da política monetária do Federal Reserve. À medida que os investidores reavaliam as suas previsões de uma possível redução da taxa de juro em meados de dezembro, a probabilidade de o Fed implementar uma redução de 25 pontos base caiu para apenas 43%, face aos 62% registados há apenas sete dias.

Perspetiva de Corte de Taxa do Fed Piora

A mudança de sentimento em torno do aperto da política do Fed representa uma reversão significativa na dinâmica do mercado. Analistas da ING destacaram que, caso o Federal Reserve mantenha a sua postura atual em dezembro, tal decisão provavelmente constituirá apenas uma pausa temporária, em vez de uma manutenção prolongada. A firma sublinhou que os próximos dados de emprego, em particular os números de emprego de setembro, agendados para a divulgação de quinta-feira, serão fundamentais na formação do quadro de decisão do Fed.

As preocupações com a resiliência do mercado de trabalho têm-se tornado cada vez mais evidentes entre os responsáveis do Federal Reserve. O Vice-Presidente Philip Jefferson descreveu recentemente o panorama do emprego como apresentando características “lentas”, com a relutância das empresas em expandir o quadro de pessoal a tornar-se mais evidente. Estas observações sugerem que as pressões de despedimento estão a aumentar, enquanto o ímpeto de contratação continua a desacelerar, influenciado por políticas económicas em evolução e pela crescente integração de tecnologias de inteligência artificial nos setores.

Autoridades Japonesas Manifestam Alarme Face à Depreciação da Moeda

A fraqueza pronunciada do iene desencadeou respostas imediatas por parte dos responsáveis políticos japoneses. A Ministra das Finanças, Satsuki Katayama, transmitiu uma preocupação substancial relativamente a “movimentos unilaterais e rápidos” nos mercados cambiais, alertando para as potenciais repercussões económicas de ajustes cambiais tão acentuados. O Primeiro-Ministro agendou uma reunião com o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, para abordar estes desenvolvimentos, refletindo a importância que as autoridades atribuem à estabilidade cambial.

Efeitos em Cadeia nos Mercados de Ativos

A turbulência no mercado estendeu-se além dos pares cambiais, afetando os setores de ações e de renda fixa. Os três principais índices bolsistas dos EUA recuaram, à medida que o apetite pelo risco dos investidores diminuiu. Os rendimentos dos títulos do Tesouro apresentaram movimentos mistos, com o título de dois anos a diminuir 0,2 pontos base, fixando-se em 3,6039%, enquanto o de dez anos subiu 0,6 pontos base, para 4,1366%.

Nos movimentos cambiais mais amplos, o euro manteve-se relativamente estável perto de $1,1594, enquanto a libra deteriorou-se para $1,3149, marcando a sua terceira sessão consecutiva de perdas. O dólar australiano desceu para $0,6493, e o dólar neozelandês rondou os $0,56535, à medida que o sentimento de risco arrefeceu entre as moedas ligadas às commodities.

Implicações para o Futuro

A convergência de sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho, a diminuição das probabilidades de corte de taxa e a volatilidade cambial criam um cenário complexo para os investidores. O relatório de emprego de quinta-feira provavelmente servirá como um ponto de inflexão crítico, podendo reforçar as expectativas de persistência do aperto monetário ou introduzir novas variáveis no cálculo de política do Fed. Para as autoridades japonesas, os esforços de estabilização cambial podem tornar-se cada vez mais urgentes, caso a fraqueza do iene persista.