Olhando para as conversas do início de 2025, tenho um pouco de vontade de rir.

Naquela altura, todo o mundo da criptomoeda tinha um único tom — comprar Bitcoin, é obrigatório comprar, comprar já. Um investidor conhecido clamava que o Bitcoin iria atingir 150 mil dólares, a MicroStrategy liderava a acumulação de moedas para criar entusiasmo, até autores de best-sellers escreviam nos seus novos livros que «perder o Bitcoin é como perder a próxima onda da internet». Amigos meus estavam em dois extremos: ou estavam totalmente alavancados e com posições longas, ou me pediam dinheiro para aumentar as posições. Naquela época, não falar de Bitcoin parecia estranho, como se a chave da riqueza estivesse escondida na carteira.

Mas eu já achava que algo não estava certo.

Depois de oito anos na criptosfera, vi muitas vezes o «consenso popular» acabar por se transformar em «todos presos». No primeiro semestre de 2025, o índice de medo e ganância ficou por muito tempo acima de 85, o que já é uma zona de ganância extrema. Ainda mais absurdo, até as senhoras do mercado de rua estavam a discutir alocação de ativos virtuais. Quando esses sinais aparecem, minha primeira reação é: é hora de fugir.

A minha reação foi bastante calma — quando o Bitcoin atingiu 120 mil dólares, comecei a vender aos poucos.

Vocês talvez não consigam imaginar o quão feias eram as críticas na altura. Pessoas na comunidade me chamavam de «covarde», «que não entende de tendências», e alguns diziam que eu tinha «perdido uma oportunidade única na vida». Eu não respondi, apenas salvei prints dessas opiniões. Agora, revendo, metade dos que me criticaram mais duramente já venderam tudo e fugiram, a outra metade ainda está presa na armadilha, fingindo que nada aconteceu.

Em 2026, toda a tendência virou de cabeça para baixo de forma inesperada.

Abrindo o software de trading, só se ouvia vozes pessimistas — «Bitcoin nunca vai ultrapassar o topo anterior», «o mercado de criptomoedas vai acabar de vez», «Ethereum abaixo de 2000 dólares é só uma questão de tempo». Ironicamente, aqueles que antes gritavam que o objetivo era 150 mil dólares agora estão em silêncio ou a seguir a tendência de baixa. Essa é a verdade do mercado: extremos de otimismo e pessimismo muitas vezes estão separados por uma única operação contrária.

Ao longo desses anos, a lição mais valiosa que aprendi não foi como ganhar dinheiro, mas como manter a racionalidade no meio do caos. Quando todos estão a contar a mesma história, é justamente aí que você deve ser mais cauteloso. A psicologia de grupo amplifica cada sinal, distorcendo expectativas razoáveis em uma louca aposta.

O ciclo do mercado de criptomoedas é assim — quando sobe, todos são profetas; quando desce, todos são vítimas.