Os bancos europeus estão a preparar-se para uma recuperação significativa na receita de juros, com números potencialmente a atingir cerca de €30 mil milhões. Este desenvolvimento marca um ponto de viragem para o setor bancário após anos de margens comprimidas.

O que está a impulsionar isto? Ambientes de taxas de juro mais elevadas prolongaram o seu percurso mais do que inicialmente esperado. Quando os bancos centrais mantêm as taxas elevadas, os bancos tradicionais recolhem spreads mais amplos entre o que pagam aos depositantes e o que cobram aos tomadores de empréstimos. Este é o plano básico — e está a funcionar.

Para o ecossistema cripto, isto importa mais do que se pensa. Quando o setor bancário tradicional se torna novamente mais lucrativo, os padrões de fluxo de capital institucional mudam. Alguns fundos redirecionam capital de investimentos alternativos de volta para produtos financeiros convencionais. Outros diversificam-se entre ambos os setores. De qualquer forma, os ventos favoráveis ou desfavoráveis macroeconómicos na finança tradicional repercutem-se nos mercados de ativos digitais.

A recuperação de €30 mil milhões indica que o ciclo de taxas de juro não está a pivotar de forma tão agressiva como alguns temiam. Uma inflação persistente e uma atividade económica resiliente mantêm a pressão sobre as taxas. Para os bancos, isso é uma boa notícia. Para os tomadores de empréstimos e poupadores? É mais complicado.