2026-01-07 05:28:06

Regra rápida de avaliação, vamos ver como usar este quadro:

Itens de atributos do produto? Uma estimativa de cerca de 10 vezes o lucro médio de médio prazo.

Empresa comum ou token? Então, use como referência 10 vezes o PE de três anos no futuro.

Negócios com barreiras de entrada e realmente competitivos? Para esses, pode-se usar um PE futuro de 20 vezes, pois a estabilidade e as expectativas de crescimento estão presentes.

Agora há uma variável-chave — se o ambiente de governança do projeto apresenta riscos, ou seja, alta incerteza política (o termo é o modo de estado mafioso), então deve-se aplicar um desconto de 30%, ou seja, reduzir em 7 vezes.

Essa lógica é muito útil na avaliação de projetos on-chain em diferentes estágios. Desde infraestrutura com fluxo de caixa estável até protocolos emergentes de alto crescimento e alta volatilidade, ajustar o múltiplo e aplicar descontos permite uma triagem rápida.

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DuckFluff

· 01-08 17:23

O termo "modelo de Estado mafioso" é excelente, na verdade é uma forma de desconto de risco político. Essa estrutura realmente tem relevância para a avaliação de criptomoedas.

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StableNomad

· 01-07 21:19

ngl a redução de 30% pelo risco regulatório é onde esta estrutura realmente fica concreta... todos ignoram até que não possam mais, lembra-me do UST em maio lmao. o múltiplo de 20x sobre as vantagens competitivas parece generoso, embora, estatisticamente falando, a maioria dos protocolos não sobreviva ao seu primeiro ciclo de baixa intacta.

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PumpStrategist

· 01-07 12:48

10x, 20x, desconto de 30%, este conjunto de estruturas soa muito atraente, mas na prática, os sinais de risco muitas vezes são ignorados. O modo de operação dos países mafiosos é especialmente crucial — um desconto de apenas 30% simplesmente não é suficiente, e assim que a distribuição de fichas apresenta alguma anomalia, as posições longas já formadas podem explodir a qualquer momento.

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BearMarketSurvivor

· 01-07 05:57

O termo "modelo de Estado mafioso" é bastante forte, realmente atualmente a avaliação dos projetos na cadeia depende muito da política e do clima político. Este esquema parece simples, mas na prática é fácil de dar errado, especialmente a lógica de 70% de desconto — às vezes o risco é muito maior do que 30%.

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MemeTokenGenius

· 01-07 05:56

A expressão "modelo de país mafioso" é genial, dar um desconto de 30% é forte demais, mas realmente corresponde à realidade

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TokenomicsPolice

· 01-07 05:50

A expressão "modelo de Estado mafioso" é genial, a lógica de dar um desconto de 30% é realmente forte, só não sei como determinar onde está essa linha

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ImpermanentPhobia

· 01-07 05:41

O nome do modo de país da máfia foi realmente ótimo haha, direto com 30% de desconto, sem meias palavras

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just_another_fish

· 01-07 05:31

Hmm, este quadro é bem explicado, mas na realidade, quem consegue realmente prever com precisão aquele desconto político... muitas vezes só percebemos que fomos enganados após o desconto.

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