Ontem à noite subiu 7%, hoje caiu 7%: a verdade por trás da reversão de 24 horas dos metais preciosos

Os mercados de metais preciosos concluíram uma reviravolta surpreendente em apenas 24 horas. De acordo com as últimas notícias, a prata spot caiu mais de 5% para 1726,25 dólares/onça, e o ouro spot caiu mais de 7% para 2272,65 dólares/onça. E, na noite anterior, esses dois contratos futuros estavam em forte alta — o ouro futuro subiu 7,47%, e o prata futuro subiu 7,16%. Da explosão à queda, a rapidez na mudança de sentimento do mercado é digna de atenção.

Comparação de linhas do tempo: de favorito de proteção para realização de lucros

De acordo com informações recentes, a tendência dos metais preciosos apresentou uma mudança clara em fases:

Por trás dessa rápida reversão, reflete-se a diferença de percepção dos participantes do mercado quanto ao pico de curto prazo.

Comportamento típico após o esgotamento de notícias positivas

Por que houve uma explosão na noite passada?

De acordo com análises, os principais fatores que impulsionaram a forte alta de 01-06 incluem:

• Aumento do apetite por proteção: incertezas macroeconômicas globais aumentam, levando fundos a entrarem nos metais preciosos
• Reacendimento das expectativas de inflação: as expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve continuam a gerar preocupações no mercado
• Quebra de resistência técnica: níveis de resistência importantes foram rompidos, provocando uma onda de vendas de posições vendidas
• Rotação de fundos: parte do lucro realizado de outros mercados migrou para metais preciosos

Vale destacar que, no mais recente relatório, o UBS apontou que essa alta do ouro “foi impulsionada pelo movimento de prata, platina e ouro de joalharia”, e não por fatores positivos independentes do ouro. Isso indica que toda a alta do setor de metais preciosos tem um componente de “seguir a tendência”.

Por que houve uma queda na hoje?

A lógica da reversão do mercado é relativamente clara:

• Realização de lucros: após forte alta, investidores institucionais e de varejo começaram a concretizar ganhos
• Esgotamento de notícias positivas: o alívio do sentimento de proteção chega a um ponto, e o mercado busca novos estímulos
• Aviso de volatilidade: o UBS alertou que a volatilidade disparou para níveis próximos ao início do conflito Rússia-Ucrânia, o que por si só é um sinal de risco
• Recuo técnico: o aumento rápido de curto prazo exige ajustes técnicos

Tendências de longo prazo e riscos de curto prazo

É importante notar que, apesar do recuo de curto prazo, a perspectiva de longo prazo para os metais preciosos não é pessimista. Segundo informações, o Bank of America prevê que o preço médio do ouro atingirá 4538 dólares até 2026, e o UBS mantém uma meta de alta de até 4750 dólares a longo prazo.

Por outro lado, o UBS também enfatiza um aviso importante: a volatilidade do ouro já aumentou significativamente, o que enfraquece seu apelo como “âncora” de portfólio. Isso significa que, mesmo com uma visão otimista de longo prazo, os riscos de curto prazo não podem ser ignorados.

Resumo

Essa rodada de reversão dos metais preciosos reflete uma característica típica do mercado — uma rápida recuperação após uma forte alta seguida de uma rápida correção. Do ponto de vista de negociação, isso é tanto uma realização de lucros normal quanto uma manifestação do aumento da volatilidade. Para os investidores, o mais importante é entender dois pontos: primeiro, a tendência de longo prazo ainda é favorável, e várias instituições mantêm suas metas anuais para os metais preciosos; segundo, a volatilidade de curto prazo já aumentou, e arriscar comprar na alta é evidente. Em janelas de tempo cruciais, como a semana de dados de empregos não agrícolas, ajustar estratégias de forma flexível é mais importante do que manter posições de forma cega.